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打新资金回流或助大盘止跌 耐心等待后市走强

  • 发布时间:2015-05-08 07:31:19  来源:南方日报  作者:郭家轩 周杨  责任编辑:王文举

  沪指连续回调两日后,7日沪深两市走势出现较大分歧,沪指继续大幅调整,钢铁、电改、中字头等再度成为领跌板块,深成指则明显强于沪指,抢先一步企稳。对于后市,持乐观态度的市场人士分析称,调整是为了更好的上涨,行情正向慢牛转变,股市有待企稳回升,中期沪指仍有望冲击新高点。而且在当前经济偏弱、货币政策偏宽松的背景下,即便短期节奏有所变化,也不会影响居民和银行资产重配以及货币宽松推动的牛市继续前行。

  分析

  牛市中级调整一般为10%—20%

  周四股市连续第三天震荡调整,沪指大跌近3%,已逼近4100点。截至收盘,沪指报收4112.21点,跌幅2.77%;深成指报收14114.73点,跌幅0.15%。盘面上,券商成为当日表现最为优异的大盘股,上涨1.28%,一度带动大盘走强。但毕竟独木难支,前期下跌明显的中字头个股再度领跌,如中国中铁中国铁建跌停,中国电建中国卫星中国交建等跌逾9%。

  另外,在日前大涨2%后,创业板当日呈现小幅震荡走势,尾盘迎来跳水,收跌逾1%。热点板块方面,兰州自贸区概念个股表现较好,兰州民百涨停、兰州黄河亦一度冲击涨停板。国产软件板块如华宇软件安硕信息中科金财纷纷涨停,持续走强。

  连续多日调整,沪指重挫近400点,对于市场投资者,最为关心的问题莫过于:这是牛市中期调整的信号吗?本次调整是否已经到位?

  从技术面看,沪指已经连续出现三根阴线,而且下跌时的成交量也在萎缩。当日沪市成交5402.06亿元,深市成交4468.14亿元,两市共成交9870亿元。

  对此,有分析认为,随着深成指已经率先企稳,加之明日新股资金的陆续回归,市场企稳指日可待,4000点或将是市场近期的铁底。而创业板日前冲高回落,近期或会进入震荡走势。

  不过,也有不少观点认为,本轮调整还尚未到位。万联证券高级投资顾问古振华表示,最近三天随着A股的下跌,两市成交量下降,但融资余额不降反升,融资盘已越来越危险,随时有被强平的可能,因此,缩量往往意味着未止跌,在市场调整过程中,很可能有数次放量急跌。

  截至5月6日收盘,融资余额为18898.74亿,再创新高,当日融资买入额占A股成交额的14.84%。“这一比例在全球股市来看,也是一个较高的水平。”古振华指出,如果计算伞形信贷、银行信托资金违规入市、民间配资平台等各种杠杆资金的规模,实际杠杆水平更高。

  其进一步指出,牛市中的中级调整幅度一般都在10%-20%,但由于本轮行情,不仅居民甚至各方金融机构都深度参与,杠杆高企,散户主导,行情涨会涨过头,跌也可能会超跌,建议轻仓的投资者观望等待,暂时不要急于抄底。

  而交银国际也指出,股市仍可能会继续调整,原因则在于市场估值过高、市场情绪异常乐观、融资买入条件收紧等不利因素。

  观点

  专家建议耐心等待后市走强

  虽然此轮牛市行情有“政策牛”的背景,但有了政策利好的“呵护”并不意味着股市就不会出现调整,不会出现暴跌。事实上,从监管部门的多次表态与风险警示中就可看出,政府希望看到是一轮“健康牛”,资本市场能够健康成长。

  对此,中信证券认为,如果牛市涨得过于顺利,中途不偶尔出现单日较大的调整,对中小投资者和杠杆投资者起不到“肉痛”的警示效果。对未来市场的顺利上行,单日大跌短痛取代长痛,比外力强加的调整有更理想的警示效果。而且,其也明确提到,如果未来一两天指数能马上收复失地,投资者热情重现,那么监管层的逆周期政策依然还会到来。

  事实上,自去年7月下旬牛市启动以来,股市已出现三次暴跌,前两次分别为去年12月9日的大跌5.43%,今年1月19日的暴跌7.70%。

  需要指出的是,去年12月9日的大跌是由于以券商为代表的金融股前期涨势过猛导致的,此后牛市并未停下脚步。而今年1月19日的暴跌发生后,证监会曾及时出面为市场打气,其对于稳定投资者的信心发挥了较大的作用。

  而目前的市场环境与此前相比却大不相同。分析认为,一是所处点位不同,前两次暴跌时,股指处于3000点—3300点一线的低位,此次则在4500点一线,整个市场的估值与风险已不可同日而语。

  不过上一次连跌三天还是在2015年2月初,沪指在走出三连跌走势后由3000点迅速拉升至4500点。

  虽然摩根士丹利最新报告将MSCI中国指数评级从增持下调至持股观望,不过目前大部分券商依然保持淡定,并称A股出现系统性风险概率并不大。兴业证券首席策略分析师张忆东也指出,需要淡定看待震荡,目前出现系统性风险,即超过20%以上的调整概率还不大。

  随着第一批申购资金将在周五解冻,分析认为,这批资金既因冻结逃过大跌又能在解冻后抄底进场。同时,降息降准的利好预期是业内人士看好A股继续走牛的主要原因。有分析人士指出,如果继续降低存款准金率和贷款利率,这有利于企业盈利以及下半年的股市表现。

  连线

  民生证券研究院执行院长管清友:

  巨震提供“上车”机会

  市场巨震为场外投资者提供了一次“上车”机会。当前在经济弱、政策松的背景下,居民和银行资产重配以及货币宽松推动的牛市会继续前行,即便短期节奏有所变化,也不会改变房产造富到股权造富时代的长期趋势。

  中信证券:

  未来慢牛趋势不变

  对于震荡态势下的投资机会,中信证券认为,未来慢牛趋势不变,建议投资者利用市场短期调整机会买入医药、家电、汽车、食品饮料等“价值洼地”。

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