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十大券商看后市:套现压力增大 短线或将震荡

  • 发布时间:2015-04-25 08:57:00  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:陈娟娟

  阶段调整可能性逐步增加

  上周A股整体延续上行趋势。沪深主板指数震荡上行继续创出本轮行情上涨新高,而中小板、创业板在经过短暂的调整亦重回强势,并再度创出历史新高。就盘面具体表现情况看上周两市周期权重与成长题材集体走强,共同带动指数上行,量能方面两市成交量继续保持高位,期间4月20日上海市场单日成交金额突破1万亿,创出历史纪录。两市的上涨在很大程度上受政策面因素影响。

  尽管当前市场强势特征依然明显,但对后市需逐步增强谨慎心理,A股连续上涨后出现阶段调整的可能性在逐步增加。一方面沪深主板自3月中旬本轮上涨以来涨幅在30%左右,而同期中小板、创业板整体涨幅亦超30%,伴随指数涨幅的扩大,市场技术面调整的压力进一步增大;另一方面从管理层的角度看,尽管其支持股市上行的态度明确,但显然更希望A股呈“慢牛”而非“疯牛”格局,市场过快的上涨不排除倒逼管理层更多监管政策出台的可能,这一预期的存在同样将对后期两市运行形成抑制。此外,伴随股市的上行,4月份新股IPO节奏明显加快,尽管短期新股发行的提速并未对两市运行产生过于明显的负面影响,但随着更多新股上市带来的供给增加,其对市场影响由量变到质变的时间点也在逐步临近。

  因此后期,尽管当前沪深两市整体依然维持强势格局,但依然应持必要的谨慎心理,沪指4400点上方料将是高风险区域。从中期的角度看A股牛市并未结束,伴随货币政策的宽松、居民增量资金的入场以及国内各领域改革的推进,沪深两市长期上行趋势仍将延续。

  下周趋势 偏空

  中线趋势 看多

  下周区间 4300-4500点

  下周热点 大消费板块、京津冀、军工

  下周焦点 个股杀跌风险

  市场面临套现压力

  □西南证券 张刚

  本周大盘震荡上扬,4月23日最高上涨至4444点,创出2008年3月7日以来的新高,但周五收盘未能站稳4400点之上。周内小市值板块涨幅相对较大。中小板指本周大涨5.30%,是历史单周第二大成交金额,4月24日创出历史新高8936点;创业板指本周大涨10.99%,创出历史单周最大涨幅,是历史单周第二大成交金额,4月24日创出历史新高2747点,前一周大跌3.48%。人民币兑美元汇率中间价周内持续升值,央行继续在公开市场净回笼,但降准促成银行间市场利率下行,显示市场资金充裕。周内两市合计日成交金额均处于1.4万亿元以上的规模,周五放大至1.58万亿元以上,4月20日曾创出历史最高单日成交金额1.76万亿元。

  新股发行方面,4月23日证监会发布核准25家公司首发申请,持股市值计算结束点为4月30日以后,预计月底将出现套现压力。资金面充裕继续成为推升股市的动力;负面经济数据预示着,5月份在披露4月份各项经济数据时将继续释放利空效应。

  大盘周K线收出带下影线的长阳线,大涨2.48%,实现连续七周上涨,而前一周大涨6.27%,日均成交金额比前一周放大两成,创出历史最高水平。周K线均线系统基本维持多头排列,周K线远离5周均线,出现超买。从日K线看,周五大盘收出实为下跌的中阳线,触及5日均线支撑。均线系统处于多头排列,走势向好。摆动指标显示,大盘在多方强势区盘整,呈现强势整理特征。布林线上,股指处于多头市道,线口上翘,呈现盘升形态。

  本周A股延续升势,但深强沪弱的特征明显,资金流向小市值品种。下周为4月份的最后交易周,也是“五一”假期前的一周。假日效应或造成交投清淡,并引发套现压力。5月1日国家统计局将公布4月份制造业PMI,而汇丰中国4月份制造业PMI预览值为12个月新低,暗示将形成负面影响。大盘在下周的四个交易日预计在略作震荡盘整后,将因为资金备战一级市场而出现下跌。

  下周趋势 看跌

  中线趋势 看跌

  下周区间 4300-4450点

  下周热点 银行、房地产等低估值板块

  下周焦点 一季报、成交额

  市场短期调整 关注补涨机会

  □民生证券 吴春华

  在利空利好交织中,市场出现了大幅震荡,随后继续向上拓展空间,并摸高至4444点,在周K线上收出带上下影线的小阳线。显示周线七连阳后,上档的压力也在增大。从操作上来说,以BOLL线的中轨作为上升趋势线,不有效跌破前,慢牛行情没有改变,中线可继续持股。短期来看,应注意仓位控制,高抛低吸不失为一个较好的操作策略。

  从基金开户看,上周基金一周新增开户数为120.5万户,刷新了2008年以来,单周新增基金开户数的新高,表明资金增量较多。但同时也看到,随着获利筹码的不断增多,风险也在聚集,一旦筹码松动,市场将迎来大幅的波动。近期,证监会主席肖刚以及证监会投资者保护局对市场接连提示风险,显示了管理层对市场的呵护,同时,加大新股发行力度,也是调节市场供给和需求,为亢奋的市场降温。因此,应冷静、谨慎操作,近期以防范风险为主。

  《证券法》的修订也在有条不紊地进行着,注册制也渐行渐近,企业也将迎来上市的良机,有利于企业逐步发展壮大,有效降低企业融资成本。除了通过直接融资外,央行可能还将加大资金投放力度,再贷款或者降息等方式,支持企业的发展,通过PPP模式,来支持能源、水利、交通等基础建设和公用事业领域的投资,从而托底经济。

  从技术上看,短期市场调整难免,短期看10日均线的支撑。在这一波上涨过程中,基本上是沿着10日均线运行,如果不有效跌破,那么市场的调整属于正常,否则就应降低仓位。对于后市,可以关注前期涨幅较小的个股的补涨机会,包括稀土、贵金属以及有色金属的机会,去产能化较快的煤炭类公司的机会。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 4200-4400点

  下周热点 有色、煤炭

  下周焦点 消息面

  上行趋势不变 节奏或将放缓

  □太平洋证券 周雨

  本周,两市大盘继续强势上涨,并再创本轮牛市新高。沪指依托五日均线稳步上行,于周四创出高点4444.41,周五受京城银行不理二套房贷新政、二套房贷比例依然上浮的消息影响,金融板块、地产链受到拖累,导致大盘低开,周四晚间证监会核发25家企业IPO批文,令市场人气受到一定影响。

  宏观经济数据方面,中国4月汇丰制造业PMI预览值49.2,创12个月新低。新订单指数和产出指数双双下滑,再次表明国内总需求不足。当前,企业产出意愿和补库存意愿双双下降,国内经济形势十分严峻,经济内生动力不足,未来政策进一步放松值得期待。

  消息面上,周四晚间证监会核发25家企业IPO批文,这是4月份第二次核准IPO申请,超出市场预期。本批共25家拟上市公司,数量与此前批次相当,但证监会表示“将在继续保持按月均衡核准首发企业的基础上,适度加大新股供给,由每月核发一批次增加到核发两批次”,由此计算证监会每月预计将核发50余家IPO批文。新股发行节奏明显提速,从周五市场走势来看,投资者情绪表现较为敏感。

  目前,周末消息面对市场节奏影响较大。管理层“喊话”左右市场信心,IPO提速再次表达了管理层“慢牛”的愿望。本周末如果消息面相对平静,我们判断下周初市场延续上涨的概率较大。考虑到周四IPO已经提速,预计周末再出利空的概率较小。但市场节奏或从前期的高歌猛进转为震荡上涨,操作上还应适度降低杠杆,注意规避波动。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 4300-4500点

  下周热点 消息面

  下周焦点 成交量

  短线行情不确定性增加

  □申万宏源 钱启敏

  本周沪深股市震荡冲高,上证指数盘中逼近4500点,成交量再次刷新纪录。不过,在大盘走强的同时,盘中波动较前几周明显放大,多空分歧加剧。从目前看,短线市场的不确定性增加,宽幅震荡几率上升。投资者在操作上宜保持一定弹性。

  首先,从管理层对市场的态度看,尽管上周五一度收紧后在次日紧急缓冲,但随着本周市场的持续冲高,管理层再次通过加大新股供给向市场传递信号,希望大盘慢牛而不是快牛甚至疯牛。从中,我们可以感受到管理层对市场态度的微妙变化,或许这种变化未必马上就能引发逆转,但政策信号已经启动,值得投资者重视。

  其次,从盘口情况看,沪深两市屡次释放天量成交,但盘中振荡频率增加,显示在4500点一线抛压不小,多空分歧增加,后市量能如果无法匹配,行情上涨的空间有限。同时,盘中热点多元离散,南北车等宽幅震荡,“一带一路”、券商等题材性品种先后表现,创业板在调整数日后本周再度走强,各板块间资金相互争夺的现象较为突出,短线操作难度有所增加。

  第三,从投资者心态看,犹豫摇摆、不自信的情绪明显上升,虽然大家对中长期牛市具有共识,但对短线市场的分化缺乏底气,相互间的问询打探有增无减,尤其是一些对市场预判较为敏感、在此前牛市拐点前及时发生的一些投资大佬的再次表态,对投资者心理影响不小。从目前看,虽然新开户数及新增资金源源不断,但投资者情绪有所降温。因此从总体看,短线行情的不确定性明显增加,不排除在4500点一线展开震荡。投资者在操作上应留有余地,保持弹性。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 4300-4500点

  下周热点 高含权股

  下周焦点 管理层信息及量能关系

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