周四大盘再现百点巨震，创业板指数惊现V型反转。预计短期大级别震荡在所难免，但不会改变上行趋势。操作上不宜追涨杀跌，对前期获利丰厚品种可适当锁定利润，并向低估值蓝筹品种倾斜以“避震”。

　　周四大盘再现日内百点巨震，创业板指数更是惊现V型反转。阔别7年的4000点近在眼前，不免令市场情绪波动；改革红利遭遇获利盘回吐、宽松预期碰上打新潮分流，都使得多空分歧明显加大。预计短期大级别震荡在所难免，但不会改变上行趋势，充分换手更加有助于指数向4000点上方腾跃。中小创短期虽然面临调整压力，但主角地位难撼，后市仍将反复表现，优质品种更将穿越震荡维持强势。操作上不宜追涨杀跌，对于前期获利丰厚的品种可适当锁定利润，并向低估值蓝筹品种倾斜以“避震”，同时，借助小盘股“挤泡”机会进行新一轮的逢低布局。

　　多空分歧加大 沪指百点巨震

　　昨日沪综指再现日内百点剧烈震荡：早盘直接站上4000点，刷新反弹新高，随后快速跳水，一度逼近3900点，之后震荡企稳，尾盘跌幅收窄。而创业板指数更是出现V型反转，盘中跌幅一度接近6%，下破2400点关口，午后震荡回升，尾盘收红。

　　截至昨日收盘，上证综指报收3957.53点，下跌37.28点，跌幅为0.93%；深证成指报收13796.73点，下跌44.99点，跌幅为0.33%。中小板综指收报11847.39点，下跌1.36%；创业板指数收报2496.49点，微涨0.33%。

　　行业方面，中信一级行业指数跌多涨少，29个行业指数仅房地产和计算机指数以红盘报收，分别上涨2.91%和0.86%；下跌指数中，建筑、国防军工、有色金属和电力设备指数跌幅较大，分别下跌2.78%、2.60%、2.47%和2.36%。

　　Wind概念板块继续走弱，111个概念板块仅19个收涨。其中，国资改革、粤港澳自贸区和智慧医疗指数涨幅居前，分别上涨2.86%、1.64%和1.13%；相比之下，水利水电、智慧农业和移动转售指数跌幅较大，分别下跌3.41%、3.04%和3.01%。

　　在指数反弹至4000点关口之际，多空分歧明显加大。一方面，改革红利持续释放，产业利好不断出台；管理层力挺牛市，夯实市场信心；两市成交火爆弹药充足，做多情绪高涨。而另一方面，阔别七年的4000点整数关口带来一定畏高情绪，加剧了获利盘的回吐意愿；下周30只新股发行也使得分流压力开始显现；创业板指数持续大涨后，再度进入调整临界点，杀跌风险开始抬头，而中证500期指即将挂牌交易意味着部分中小盘股票做空机制的出现。在此背景下，预计短期巨震在所难免。

　　波动不改牛途 灵活配置趋利避震

　　需要指出，短期震荡调整不会改变上行趋势，大盘蓄势整理之后将进入4时代。

　　首先，目前流动性宽松和改革红利两大牛市逻辑依然清晰，这就令市场存在强势的基础。宽松格局下，增量资金源源不断跑步进场，即便盘中跳水也有新资金勇敢搏反弹，而经济数据下行还将进一步提升宽松预期；而改革的加速推进，不断赋予市场活力，一带一路、互联网+、区域发展战略、国企改革、环保等主题投资此消彼长。

　　其次，尽管打新对资金面的压力无法回避，但这仅是阶段性扰动，打新资金回流后将继续推升市场上行，这种可以预见的“先抑后扬”为资金提供了逢低布局的好机会，也封闭了大幅回调的空间。进一步来看，在当前火热的牛市氛围下，打新的吸引力实际上较前两个月有所下降，鉴于打新的运气成分和机会成本，不少投资者选择捏票待涨，这有望削弱资金分流对二级市场的冲击。

　　另外，创业板短期进入震荡调整阶段，但并不会由牛转熊。在经济转型的大背景下，新兴产业股票集中的创业板仍是牛股聚集地，创业板市场主角的地位难以撼动，调整之后仍将反复表现。不过，在调整中，个股分化将全面展开，符合转型方向且成长前景向好的品种将穿越震荡，强者恒强；透支概念的题材股将被震出局。

　　总体来看，短线波动基本上在市场预期之内，空间不会太大。操作上应灵活配置，通过“变阵”来“避震”。对于前期涨幅较大的“中小创”品种，短期可适度锁定盈利，并向大盘蓝筹股倾斜，毕竟，主板估值低企，安全边际相对较高；与此同时，可借助调整时机低吸优质成长股，实现新一轮的布局。