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节前是否突破3478点无关大局 券商称"坚定看多"

  • 发布时间:2015-02-16 07:56:44  来源:中国江苏网  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  上周(2月9日~13日)2月9日华夏上证50ETF正式上市交易,从盘面表现来看,走势尚属平稳。资金面上,2月11日,央行发布通知,在前期10省(市)分支机构试行常备借贷便利操作(SLF)形成可复制经验的基础上,决定在全国推广分支机构SLF。据称,本次试点实行限额管理,上限1200亿。一旦金融机构拆借利率达到或突破某一水平,就予以流动性支持。对此,接受采访的券商多数对《投资者报》表示,受此影响,节前流动性基本无忧,可以“坚定看多”。

  上述接受采访的券商强调,继降准之后,货币政策再现松动信号。在前期10省(市)分支机构试行常备借贷便利操作的基础上,央行决定在全国推广分支机构常备借贷便利,这也就意味着如果资金利率出现大幅上行,央行会通过常备借贷便利平抑,让资金利率稳定在一个利率走廊之内,这等同于向市场传递了“流动性会保持适度宽松”的信号。

  资金面上,2月首周,证券市场保证金净转入686亿元,结束了之前两周的净流出。分析人士认为,从保证金和沪港通数据上看,A股对于场外资金的吸引力重新显现。接下来几天随着打新资金逐步解冻,同时结合央行连续净投放操作等因素考虑,节前资金面紧张的情况有望得到缓解,从而为股市进一步补充流动性。

  对于后市,接受采访的券商多数认为,场外资金积极回补,显示出当前A股投资吸引力在回升。事实上,近期随着A股的连续调整,香港市场投资者逢低买入A股股票的动力也有所增强,资金通过沪股通流入A股的金额也在持续放大。考虑到货币宽松仍在延续,节后现金回流,春节后一至两个月,资金面都会相对宽松,因此可以坚定看多,持股过节。

  申万宏源:通缩形势超预期继续降息降准可期

  申万宏源称, 2015年1月CPI和PPI加速下跌,通缩形势比预期更严峻。政策仍需全力对抗通缩,继续降息降准可期。本轮通缩历时长、程度深,背后原因复杂,既有长周期因素下欧洲和新兴市场趋势增长率下行的原因,又有全球能源和工业原材料短期供求失衡的助推,还包括中国地产周期的见顶和经济转型所带来的内生性通缩。基于通货紧缩的严重性,一般的跟随性宽松只会贻误战机,应采取狙击性或者提前性超宽松政策才能得更好的政策效果。无论是降息还是降准都应该采取目标导向,打提前量。前期已经兑现的1次降息和降准只是开始,继续降息和降准可期。

  申万宏源指出,未来3个月最看好航天信息等30家公司:航天信息、太极股份九九久罗莱家纺上海医药东睦股份隆平高科华兰生物嘉欣丝绸亚太科技兴业银行黑猫股份广晟有色华贸物流大北农广安爱众仙琚制药保利地产索菲亚正海磁材一心堂长电科技久其软件环旭电子信雅达银河电子汉威电子东易日盛博彦科技康达尔

  国泰君安:成长板块复苏中盘蓝筹靓丽

  国泰君安称,2014年已预披露公司中业绩趋势变好的占比略逾六成,净利润增速落在0~30%区间的占比最多。按照净利润增速中枢区间划分,其中落在0~30%区间内的公司有345家,占比21.9%。业绩预计翻番以上(≥100%)的公司占比近两成,相比上次业绩预告分析提升约5%。

  国泰君安称,中盘蓝筹业绩增长明显。目前市值在100至300亿区间内的公司披露近一半,业绩整体呈攀升趋势,2014年净利润增长预计为69.23%,中盘蓝筹相较2013年净利润增速-35.3%有显著提升;市值50亿以下的公司净利润增速先升后降,相较上年略有好转;而300亿以上的公司由于仅披露13.4%,代表性不足,趋势还有待后续进一步跟踪。

  国泰君安分析指出,存量博弈主导风格,推荐中盘蓝筹及成长股。存量博弈下,市场风格向2013年模式回归,重申对中盘蓝筹及成长板块的推荐。一些有业绩支撑的中盘蓝筹具有较高性价比;另一方面在存量博弈下,代表未来、创新层出的互联网金融( 东方财富大智慧)、车联网( 千方科技)、工业互联网将处在存量资金偏好的风口,同时关注处于低配状态的电子( 欧菲光长盈精密)、稀有金属与新材料( 正海磁材)、文化传媒。此外,环保一系列政策性与实质性利好连续出台,市场对此关注有待进一步强化,适合提前布局。

  兴业证券:坚定做多不必担心短端

  兴业证券称,政策宽松,节后资金改善无疑,债市继续走牛。节后,随着现金快速回流银行体系和3月份财政存款的投放,资金面出现季节性的显著改善是确定的。根据历史经验,资金价格中枢可能回到3%附近,风险因素在于,IPO和准备金补缴(现金回流和信贷)等会形成干扰,而且人民币汇率波动增加和公开市场面临逆回购到期与MLF续作也可能增加资金的不确定性。未来货币政策如果再有降准降息的动作,10年国开收益率可能下行至3.5%附近。

  兴业证券分析指出,CPI分项中“家庭服务及加工维修服务”出现了超季节性的下跌,而结合PMI就业分项的持续低迷,城镇居民和农民工收入增速的放缓,经济下行和企业经营压力的增加可能已经传递到就业压力的上升,而这也会加大物价低迷的程度。

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