A股市场近期几乎每日都在创造新的奇迹。本周三，A股早盘延续强势，并快速突破2800点这一整数关口，沪深两市的成交额也高达9149亿元，再度刷新历史“天量”。不过，当A股向着“牛途”挺进已超出所有人的预期之时，在疯狂之中保持一份清醒就显得弥足珍贵。昨日短暂的“2800点上方之旅”随着金融股的回落而宣告结束，近日以来领涨的金融股也出现了小幅降温，行情的演绎方式正在悄然生变。预计价值股大概率开始轮动，从而驱动补涨行情的上演。

　　金融股降温 领涨板块切换

　　昨日，A股市场早盘牛势延续，但在攻破2800点大关之后出现回落。值得注意的是，沪深两市昨日成交额实现了9149亿元的历史新高，且领涨板块也从金融股切换至其他板块。这都说明了，A股市场的攻势格局在逐渐生变。

　　伴随着成交额的快速攀升，昨日早盘上证综指向着2800点发起冲击，在快速达到2800点目标后，指数便遇阻回落。不过多头显然并未就此罢休，在上午11点前便再度发起进攻，上证综指最高触及了2824.18点；午盘指数开始快速回落，并迅速跌破了2800点，涨幅被逐步吞噬；午后指数更是出现了短暂跳水，最低下探至2733.87点；但随后指数又在多个权重板块的支撑之下再度震荡上行。最终上证综指报收于2779.53点，涨幅为0.58%。

　　昨日沪弱深强格局凸显。一方面，深证成指的走势总体类似于上证综指，但全天维持强势格局，最终上涨2.96%报收于9643.92点，而蓝筹股依然是成就指数的主要力量；另一方面，创业板指和中小板指与主板指数形成日内的“跷跷板”效应，午盘大幅拉升之后一路上攻，大有长期压抑之后的“扬眉吐气”之势，收盘分别大涨2.49%和1.48%。

　　主板指数午盘的“过山车”式行情显然引发了资金的紧张情绪，成交额迅速放大。沪深两市至收盘成交额分别高达5297.77亿元和3850.8亿元，合计成交额高达9149亿元，再度刷新了成交“天量”。

　　值得注意的是，前期“一路狂奔”的金融股昨日出现了降温。申万有色金属、国防军工、传媒三个行业代替了之前的金融板块，分别大涨5.53%、3.40%和3.04%，成为支撑指数的中坚力量；同时，钢铁、家用电器和采掘板块的涨幅也均超过了2%。非银金融指数昨日则仅上涨了1.19%，涨幅在28个行业中居第14位；银行板块则下跌0.79%，居涨幅榜最末位，金融股的冲高回落成为昨日指数回落的“元凶”。

　　狂风趋弱 关注补涨行情

　　非银金融与银行板块近期无疑是A股市场中的王者，屡屡上演大涨神话。而昨日这两大板块的回调使得其对大盘的“绑架”格局进一步凸显，即便有其他蓝筹板块迎头顶上，也未能阻止大盘的冲高回落。由此，在市场愈演愈烈的疯狂之中，谨慎参与的心态更显珍贵。

　　对于昨日的“天量天价”与热点切换，从好的一方面来说，除了金融股之外，更多的蓝筹性板块开启补涨行情、加入领涨行列。由此金融股的热力开始向更大的范围蔓延，这有助于改变此前金融股独撑大盘的格局，从而使得指数走强获得更多的助力。同时，这能够改善A股市场大量投资者诟病已久的“赚指数不赚钱”的现象。

　　但另一方面，作为本轮改革风口中最大的受益者，金融股热潮的减弱也意味着短期内“风口”的风力有所减弱。尽管A股大势并不会就此而扭转，但“狂风”连续大作并非常态，而“微风习习”互相交替才可能更为持久。在这种情况之下，风力的趋弱大概率意味着阶段性调整的来临，此时投资者更应该警惕前期大涨板块的短线调整，将目光转向补涨行情。

　　国泰君安也表示，非银金融是风险偏好提升、制度红利释放的最大受益者，这一逻辑已经得到市场认可并仍在不断强化，而无风险收益率的下降与风险偏好提升“双轮驱动”的牛市行情才刚开始。不过，市场风格的轮动会使得机会向更广泛的价值型股票蔓延，增量资金入市下价值股投资逻辑继续强化。低估值高分红、且股票筹码分布离散度高的板块将是增量资金入场后首先选择的方向。其次，同样具备低估值高分红属性、且股票筹码分布离散度次高的板块将会续接银行的行情，继续成为增量资金偏好的主力，重点建议投资者关注家电、电力环保、汽车等几个板块的投资机会。而随着牛市继续演绎，价值型股票中，筹码分布较为集中的食品饮料、医药也会因增量资金进一步入市而迎来投资机会。