昨日，上证指数报收2430.03点，实现日K线五连阳，盘面上，航空、钢铁、港口等周期类个股涨幅居前。具体来看，马钢股份、五洲交通、中海海盛、海南航空、北新路桥等多只个股强势涨停。

　　自7月22日上证指数开始反弹以来，钢铁、高铁、港口、航运等周期类概念股表现突出，而之前热炒的传媒、科技股则表现一般。根据申万一级行业数据，国防军工（40.06%）、交通运输（38.29%）、建筑装饰（32.54%）、机械设备（32.01%）、钢铁（31.82%）、纺织服装（30.86%）成为同期累计涨幅居前的六大行业（流通市值加权平均）。此外，周期股集中的上证380指数本轮反弹以来27.22%涨幅大幅跑赢创业板指同期17.06%涨幅，这些数据均显示出主流热点正悄然涌向周期类个股。

　　有分析人士表示，近期周期类股上涨，与良好的政策面不无关系；今年9月份以来，央行正回购利率与社会无风险利率进入了下降通道，而国庆假期前各地的房地产限购政策也纷纷松绑。节后，管理层稳增长力度依旧不减，先是发改委近期核准3条铁路新建或扩建项目，投资估算总额为千亿元，随后又对四个机场项目的集中批复，并加快推进重大水利工程建设，上周五，发改委再批3条铁路项目，总投资超过2400亿元，这些动作透露出一个明显信号——加大投资稳增长。

　　另外，中国交通运输部上月31日发布了《贯彻落实〈国务院关于促进海运业健康发展的若干意见〉的实施方案》，从九方面提出60项任务措施，着力促进海运发展提质增效，把国家海运发展战略部署落到实处。而上述政策均对我国周期性行业加大了扶持力度，这也给相关概念股提供了上涨的良机。

　　从资金面来看，中金公司首席经济学家梁红认为，随着通胀放缓，尤其是油价和房价的下跌，货币政策放松空间加大。中金公司预计，明年央行全面降准4次并降息2次，货币条件较今年加快放松。同时，财政政策对经济增长的支持力度加大；申银万国最新报告更是分析了2015年增量资金的三大来源：居民大类资产配置迁移、保险增加权益配置、外资通过沪港通等渠道流入，并预计2015年A股市场将呈现高波动率，或涨600点。

　　基金三季度持仓情况，或一定程度上解释周期股本轮逆袭原因，具体来看，基金对工业类周期股（将煤炭有色、化工、钢铁、建材和机械板块定义为工业周期性行业）三季度出现明显增仓，仓位从18.7%上升至21.5%。

　　此外，尽管沪港通开闸一波三折，但国务院发展研究中心(国研中心)金融研究所所长张承惠昨日表示，沪港通延期太久后搁置的“可能性不大”，这一利好表明沪港通对A股市场终将引进资金活水。

　　除政策面、资金面利好外，补涨诉求是周期股本轮逆袭主要原因，也是板块继续上涨的另一重要因素，对此，金证顾问易凯表示，目前行情上涨力度开始减缓，调整概率大，但是周期股补涨机会依然存在，至于未来上涨空间，还要结合大盘走势、期指空单量、沪港通实际消息综合来看。

　　7月22日以来涨幅居前行业情况一览

　　板块名称7月22日以来累计涨幅（%）区间累计成交额成份股个数区间领涨个股领涨股累计涨幅

　　（亿元）（%）

　　国防军工40.068009.7329四创电子88.65

　　交通运输38.298118.4688营口港116.31

　　建筑装饰32.545566.1861北新路桥71.38

　　机械设备32.0116624.25228南通科技293.40

　　钢铁31.822856.9333马钢股份90.57

　　纺织服装30.863846.3777步森股份98.15