今日两市双双低开。盘中展开窄幅震荡，午后跳水，截至发稿时，沪指下跌1.13%，报2204.09点。深证成指报7802.21点，跌幅为1.67%

　　国泰君安表示，通胀预期将驱动下一阶段行情。A股本轮行情启动至今已经经历了高分红驱动、尝试性做多增长预期这两个阶段，国泰君安认为通胀预期将驱动下一阶段行情。短期内观察到市场对于典型的通胀指标，比如猪肉价格的上涨视而不见，但这一轮猪周期与过往并没有明显不同，都是由通胀预期所推升。受制于工业品价格PPI的输入性通缩等冲击影响，这一轮猪周期的供需因素将体现的更加极端。猪肉价格反弹本质上是通胀预期的反映，通胀预期本质上是对增长改善的确认，也意味着下一阶段行情从对增长预期本身进入到对增长预期的确认阶段。对市场而言，机会将逐步转移到对高增长板块的关注上来。

　　中信证券认为，上周虽然由于财政缴款与打新申购临近等因素，一度导致流动性收紧，但是央行周四大规模公开市场净投放抚平市场情绪。中信证券认为，未来一段时间既不会出现类似6月份的资金面大幅宽松状况，但是政策面也不会容忍流动性出现偏紧格局，中期风险溢价将在区间波动。短期风险溢价的波动主要受投资者对国内经济基本面预期偏差的影响，制造业PMI等数据导致市场预期转向下行且持续，本周市场风险溢价或抬升。

　　市场分析人士表示，技术上，大盘最近四个交易日呈现三阴夹击一阳线的K线组合看，MACD技术指标目前已经形成了死叉，绿柱开始变长，后市震荡走低的概率较大，投资者还需关注20日均线及2200点一线的支撑力度。创业板完成了5浪上涨，开启回调，短期会考验1400点关口。A股又在高位久盘不涨下，投资者当前应警惕大盘高位杀跌的风险。操作上，关注具备国资改革题材的滞涨股，尤其关注受益于双节的食品饮料和商业百货板块。

　　有市场分析人士指出，造成A股大跌的原因主要有五个利空。

　　1、新股抽血万亿，新股“10连发”，无疑将成为A股资金面的一次压力测试，从而重压股指，第三批IPO本周来袭，自本周三起，今年以来第三批新股IPO密集发行重启，包括亚邦股份(603188)等11只新股预计发行6.27亿股，拟募集资金总规模63.3亿元。从8月27日(本周三)~9月1日(下周一)，共有11只新股申购(以网下申购作为起算日)，4个交易日累计冻结的资金分别为1006亿元、8600亿元、10027亿元和10692亿元。由此可见，至9月1日，新股申购将累计冻结资金1.07万亿元。从资金解冻时点看，9月2日8只新股打新资金解冻，预计释放8544亿元；9月3日2只新股资金解冻，预计释放1289亿元；9月4日1只新股资金解冻，预计释放190亿元。

　　2、央行公开市场将正回购100亿，跨月资金供需相对紧张，今日央行公开市场将进行100亿元14天期正回购操作，由于今日有350亿元资金到期，因此今日净投放资金250亿元。随着打新压力逐渐显现，叠加月末因素，跨月资金供需相对紧张。打新因素或导致本周资金面持续趋紧，但考虑到央行通过公开市场进行安抚和引导的概率较大，预计资金利率不会出现剧烈波动。

　　3、9月限售股解禁市值年内最高，解禁市值为2127.85亿，9月限售股解禁市值年内最高，数据显示，9月首发原股东限售股的解禁市值为1303.29亿元，比8月增加703.29亿元；股改、增发等部分的非首发原股东解禁市值为824.56亿元，比8月增加328.81亿元。9月合计限售股解禁市值为2127.85亿元，比8月增加1032.10亿元，增加幅度为94.19%。9月解禁市值环比增加九成多，目前计算为2014年年内最高，也是2013年8月以来最高水平。9月限售股解禁的上市公司有89家，比8月份多4家；平均每家公司的解禁市值为23.91亿元，比8月增加11.02亿元，增加幅度为85.46%。9月首发原股东限售股解禁的公司有34家，比8月增加5家。股改限售股份、定向增发机构配售等非首发原股东部分涉及的公司有55家，比8月减少1家。其中，股改限售股解禁的公司有3家，定向增发机构配售股解禁的有26家，股权激励限售股解禁的有21家，追加承诺限售股份的有5家。

　　4、空头明显增仓，期指弱势震荡，好坏参半的经济数据难以继续提振市场，周一期指主力再度失守2350点，不过盘后持仓量止跌并微增了两千余手。尽管多空双方纠结依旧，主力大户们的入场意图似乎开始明确。昨日“空头司令”海通期货和中信期货净空头分别增仓691手和262手，“多头司令”国泰君安期货和银河期货的净多头则分别增仓424手和147手。尽管期指结束了持仓量最长连续下降的纪录，但目前的格局是实体经济下滑与政策调整的博弈，浓重的谨慎气氛中，“弱势震荡”仍然是市场的核心关键词，然而利空消息依然有继续发酵的可能，空头进场力度不容忽视。

　　5、中报披露已近尾声，创业板公司成下滑重灾区。截至当前，创业板指再度破位下行，跌幅超2%。总体来看，主板公司业绩相对稳定，17只沪市主板，14只公布业绩，归属母公司股东净利润平均增幅为9.25%，远好于次新股平均水平；而创业板则是业绩下滑重灾区，32只创业板次新股，25只公布中报，净利润平均下滑24.47%。