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航运业有望底部“起锚”子板块孕育惊喜

  • 发布时间:2014-12-29 08:40:43  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:陈娟娟

  在过去很长一段时间里,航运业深陷泥潭,ST长油成为首家退市央企,而中国远洋的百亿巨亏,直观地反映出整个行业所面临的困境。

  不过,2014年油价下跌成为导火索,推动行业板块的底部回升,以中国远洋为代表的“僵尸股”突然崛起,种种迹象也显示,在经过最冷的寒冬后,航运业终于迎来了久违的阳光。

  板块走势超预期

  2014年四季度以来,银行、券商板块成为A股最耀眼的明星,在它们的掩盖下,航运板块的表现虽然并不算惊人,但还是远远超过了市场的预期。

  实际上,与航空板块颇为类似的是,航运板块也上演了一出“年末逆袭”的大戏,最初的导火索正是来自于油价远远超过市场预期的大跌。广发证券就指出,2014年行业指数在下半年发力,较年初上涨50%以上,明显跑赢大盘 。但在去除大盘影响后,可以看到2014年航运业的股价变化和油价呈现非常显著的负相关性。

  需要指出的是,燃油降价的逻辑已经淡化。可喜的是,另外一些信息,也让市场各方对航运板块有了更多的乐观预期。一直以来,航运业的景气度与BDI(波罗的海航运指数)有着很强的关联性,而随着燃油成本的下行以及全球经济复苏,航运市场正慢慢走出低谷,BDI指数于7月触底之后有显著回弹。

  此外,“一带一路”政策的展开将加强我国对外贸易的强度,这也成为航运业回暖的积极因素。

  油运、港口被看好

  对于2015年的航运业,业内一致认为“底部企稳”将成为关键词。不过在散货运输、集装箱运输、油品运输和港口四个子板块之间,景气度将有着较为明显的差异,其中,油品运输获得普遍看好。

  兴业证券就指出,原油的运价占货值比例很低,短期的弹性很大,年末正值油运旺季,油价又一路暴跌,买卖双方抢运都会不计成本,短期运价有进一步上涨的可能,但暴涨行情过后运价回落的速度和幅度也可能是非常大的,若带动相关公司股价回落就是买入的良机。

  除了油运以外,港口也被看好。海通证券指出,港口是自贸区 、一带一路、长江经济带规划中的节点,承接物流、服务、贸具体职能,而且绝大多数自贸区都是基于港口保税区申报,随着未来政策不断落地、国企改革试点增加,港口仍将会被市场广泛关注。

  本板块可重点关注的个股有招商轮船 (601872,SH)、中海发展 (600026,SH)、上港集团 (600018,SH)

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