□本报记者 官平

　　中国证券报记者获悉，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，4月份为57.3%，较上月上升7.6个百分点，连续五个月回升，时隔两年重回50%的荣枯线以上，并达到2013年3月份以来的最高点。

　　但值得关注的是，4月生产指数大幅上扬至近38个月以来的最高点，时隔19个月以后重回扩张区间，预示后期钢铁产量或加快释放，供应压力加大，钢价上涨或遇阻力。

　　机构监测发现，4月份，钢铁行业生产指数大幅回升，较3月份上升10.6个百分点，达到60.4%，时隔19个月以后重回扩张区间，为2013年3月份以来的最高点。与此同时，和生产活动相关的采购活动也呈现明显的扩张态势。当月钢铁行业采购量指数为62.8%，较上月大幅上升10.9个百分点，该指数五连升至2010年1月份以来的最高点。

　　近期随着钢材价格持续攀升，吨钢毛利明显改善，盈利的提升为停产检修企业带来了良好的复产机遇。据中钢协统计，96家大中型钢铁企业2016年3月份实现销售收入2106.29亿元，实现利润总额25.56亿元，为2015年下半年以来首次实现月度盈利。

　　数据显示，4月份，钢铁行业新订单指数继续扩张，较上月大幅增长12.3个百分点，至65.6%的2011年3月份以来的高点，连续3个月处于50%的荣枯线以上。该指数连续5个月扩张，并于4月份达到62个月以来的最高点，显示近期市场需求快速回升，钢厂接单量明显增加，销售情况良好。

　　整体来看，当前下游需求整体复苏超出预期。从统计局公布的相关数据来看，一季度固定资产投资超预期上升，特别是房地产投资和基建投资均明显回升，同比增速分别为6.2%和19.6%。房地产新开工面积也出现快速回升，前3月新开工面积同比增长19.2%，比前2月提升5.5个百分点。在基建投资和房地产繁荣的刺激下，今年国内钢材市场需求端较去年整体明显好转，市场成交增加。

　　另外，摩根大通3月份全球制造业采购人经理指数(PMI)回升至50.5，较2月份回升0.5个百分点，3月份PMI数据表明全球工业从去年衰退趋势走出，正温和回暖。随着全球工业生产回暖，后期国内钢材出口形势将有所改善。

　　值得注意的是，4月26日，美国钢铁公司向美国际贸易委员会提出申请，请求其对河北钢铁集团有限公司、宝钢集团有限公司等约40家中国钢铁企业输美碳钢与合金钢产品提起337调查，并发布永久性的排除令及禁止令。欧美国家今年针对我国钢铁产品的反倾销案力度空前，这将逐步加大国内钢材出口的难度。

　　库存方面，从主要品种的社会库存看，据西本新干线监测库存数据显示，截至4月29日，国内主要钢材品种库存总量为911.2万吨，较上周五减少29.9万吨，降幅为3.18%，连续第八周出现下降，目前全国钢材库存水平较去年同期大幅下降34.07%。可见随着近两个月以来钢材价格不断攀涨、气温回暖，下游需求复苏，使本就维持低位的钢材社会库存消耗的更加快速。

　　西本新干线高级研究员邱跃成表示，宏观经济仍在回暖，基建及房地产投资增速提升且落实预期强劲，终端需求的基本面还在继续改善。加之当前国内现货资源库存处于极低水平，短期也不可能快速回升，后期国内钢价仍将有望延续上涨走势。不过值得注意的是，钢价在短时间内如此大涨，蕴含的风险已在逐步加大，钢铁产量正在加速释放，且宏观层面货币政策存在“收紧”可能，钢价冲高后将面临回落压力。