BDI跌无可跌 商品趋势并未反转
- 发布时间：2016-02-24 00:13:17 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
素有大宗商品“风向标”之称的波罗的海干散货指数（BDI），近期也传递出一丝积极信号。此前，BDI指数迭创新低，相比历史高点的11793点已经跌去逾97%。不过，在创下历史新低的290点之后，BDI指数最近出现七连涨，反弹幅度为8.97%。
BDI指数是一个航运指数，由几条主要航线的即期运费加权而成，可以看作是散装原材料的运费指数，也是反映国际间贸易状况的参考指标，与全球经济状况、原材料价格状况密切相关。
林惠分析，近期原油价格维持底部盘整，对船运成本形成一定支撑，加之黑色商品的运输量有一定增加，从而导致BDI指数有所回升。但全球经济整体不景气、需求疲软前景并未改变，后期BDI指数仍将承压。目前运力供求矛盾难以缓解，预计干散货市场仍在底部徘徊。“2016年中国商品需求难以出现大的增长，大宗商品价格或维持筑底行情。后期需要关注供给侧改革带来的实际效果，以此来判断商品价格能否形成真正反转。”
张静静也指出，BDI指数出现跌无可跌的迹象。这或许只能表明大宗商品告别了此前无像样反弹的持续下行阶段，反弹空间较大，而大宗商品或未摆脱熊市格局。首先，全球经济尚未回暖，中国进入后工业化阶段后，尚未出现一个新的经济体能够取代中国成为新的商品需求大国；其次，美元的上行周期尚未结束。
那么，什么因素可能触发商品冲高回落？
“本周开始，一些重要事件接踵而至：本周五的G20会议、近期原油冻产谈判结束、3月初的国内两会、3月10日欧洲央行利率决议、3月16日美联储议息会议。一旦某些事件偏向利空，市场就可能立即掉头。”张静静提醒，3月中旬将公布1-2月的房地产投资增速，该结果若低于市场预期或明显低于前值，同样可能成为商品回落的诱因。
混沌天成期货研究员孙永刚也持类似观点。他表示，大宗商品的走势还应重点关注供求的平衡程度。现阶段市场对于第一二季度的需求环比改善预期增强，因此短期市场做多预期仍存在。而在去年大宗商品不断下跌之后，空头的下跌预期也已兑现，现阶段市场对2016年去产能还存在一定的不确定性。这也产生了预期的偏差，造成了短期盘面的波动。不过，长期看，由于2016年可能出现PPI最终向CPI的传导，引发消费收缩可能导致消费品价格回落，拖累CPI价格走势，使整体大宗商品依旧相对弱势。
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