□詹姆斯·戈尔曼

　　2012年，巴顿·比格斯的不幸离世让很多人怅然若失。对于这些人而言，一个失去了比格斯卓越启迪之声的世界简直无法想象。大家都感到比格斯的离去是一种损失，要求我们整理比格斯生前文稿的声音也此起彼伏。热衷比格斯作品的人们极少能记住他那些文章的发表时间或是标题，但又都能不约而同地说出类似“我要找的就是他极度看涨那一篇”这样的话。而当我们的团队满心欢喜地翻阅历史文档，阅读巴顿·比格斯这位华尔街的真正智者时，他那清新而又充满预见性的文章又让人陷入了一种喜悦又内疚的矛盾心情中。

　　21世纪的信息娱乐专家们通过各种媒介对着我们大声喧哗。但与他们的杂乱声音不同，比格斯给我们的是一个别样的世界。

　　《癫狂与恐慌——巴顿·比格斯论金融、经济与股市》所收录的文章，大约横跨了1980-2000年这20年的时间，而这20年，恰巧又是股市成为大牛市的20年。大牛市的崛起使得人们退休金账户和401k账户上的账面财富急剧膨胀，然而大牛市的崩溃让人们伤心欲绝。这就是一个市场的轮回，对此巴顿心知肚明。巴顿明白，比起任何量化数据，人类心理学知识和哲学知识才是做出真正富有洞察力的市场分析的必需品。他喜欢将“市场先生”比作一个精心的施虐狂，或者是一个狂躁抑郁症患者。他也像一位治疗师一样，尝试着去理解与接受市场先生这样一位看起来缺乏理性的伙伴，放弃了试图去改变他或者控制他的徒劳念头。沿着这一方向，他让我们发现，原来“市场”是一面认识自我的镜子，对于那些有足够勇气从事市场方面工作的人而言，“市场”不但会让你获得金钱回报，更会从根本上促进个人的卓越成长。

　　比格斯终其一生都在追求自我教育并且充满无穷的求知欲，而他自己就是良好教育与无穷求知欲的产物。他兴趣宽泛，饱览群书。有一次，他仅在一小段话里就总结概括了大约27种报纸、杂志以及评论的内容，而他对此驾轻就熟。他的博学使他的文风十分生动，而且经常可以称得上是优美。为了启迪读者，他会引用哲学家约翰·洛克来论证明智的判断之于成功投资的重要性，用诗人W·H·奥登的诗句来阐述股票市场的哲学，或者用W·B·叶芝的“血染的潮流横溢”来形容1987年的股市大崩盘。与秉持单一思维去研究走势图和定量模型不同，比格斯所做的是坚持写投资日记并检视我们自身的偏见与性情。“认识你自己，认识你自己的弱点。研究你自身情绪与行为的历史。”他这样写道。

　　这是一个肆意燃烧生命的人。无论是攀登乞力马扎罗山，对大学橄榄球队的腐败经济状况大发雷霆，还是研究政府政策的全球影响，比格斯都相信，努力工作与坚持原则是最重要的事情。他以讽刺的笔调来描绘“扳机吉姆”等人物，借此来对那些投机思想予以无情嘲弄。他的预测以其前瞻性和卓尔不群而闻名于世。

　　在20世纪80年代早期，比格斯就准确预见到美国通缩即将结束，大规模经济繁荣也将随之到来。而当时他的同行们都在强烈指摘美国的经济前景。1989年，他宣称日本市场将反转向下，而当时的市场观察者们以及大众都认为日本成为世界经济的主导者已经是无法动摇的事情了。

　　比格斯还热衷于泡沫和恐慌的研究，他对历史事件进行详细分析，并力图发现其中的共性。他写道：“想到人性几无改变以及事件总是在一遍又一遍地重复，就觉得非常有趣。”他在1997年就宣称网络泡沫将破灭。这或许比真正的泡沫到来早了几年，但是就泡沫的量级和破裂的影响方面，他的说法切中要害。“投资界最危险的一个说法就是‘这次不一样’。”他这样写道。从内心而言，比格斯坚信基本内在价值，这既是他的个人观点，也是职业观点。他同样坚信，在一个“投资者会成群结队跃入金融崩溃之悬崖”的世界中，逆向投资具有重要的价值。

　　阅读比格斯的著作，我们会惊讶于他思想的超前。在当年，美苏冷战僵局使得人们的思维普遍被束缚于“我们—他们”的二元对立世界模式中，但比格斯超越了这一束缚，可谓当时最为名副其实的全球策略师之一。在1989年，他提出“投资组合的绿色化”并指出环保活动将走向兴盛的潮流。同年，他还预测到医疗开支将飞速膨胀，而医疗保健系统也将问题丛生。时至今日，我们仍然在与这样一个充满弊病的系统作斗争。

　　他还是“新兴市场”这一资产分类的推动者。当他足迹已踏遍科威特、新加坡、泰国、印度、巴西以及阿富汗这些地方的时候，多数的华尔街人士都还没有在地图上找到这些国家。

　　在某种意义上，比格斯或许太超前于他的时代了。不过，以长远的眼光看，尽管强烈的市场波动会在短期内不断出现，但不可逆转的宏观大势会持续数十年。用凯恩斯的话就是：“市场延续非理性状态的时间比你我能撑住的时间还要长。”既然世界还有机会追赶上比格斯的思想，那么无疑今日比格斯的前瞻思想也会显得比之前更加具有吸引力。（作者为摩根士丹利主席兼首席执行官）