机构观点谨慎 尾部风险仍存
- 发布时间：2016-02-01 00:26:17 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
从机构最新观点来看，A股急跌后步入筑底反弹时间窗，但风险仍存，建议投资者控制仓位，更加关注具备业绩、改革等确定性支撑的品种。
海通证券指出，对于当前市场，无论从年度跌幅还是月度跌幅均已是历史次高，短期急跌后无需太过悲观，市场需要时间磨底。在磨底过程中，市场波动中仍存在交易性机会。未来市场能否夯实底部，关键在于汇率和经济能不能企稳，这两个因素都需要持续观察和确认。现阶段来看，在政策信号和市场预期相对紊乱情况下，未来要到3月份才能看得清方向。
兴业证券研报认为，未来数周仍处春季反弹时间窗口，春节前有望上冲；但震荡向上的空间和时间相对有限，攻防转换的波折多。交易性投资者可博弈春节到两会的窗口期，非交易型投资者慎入。操作策略立足防守反击，在市场恐慌宣泄之后再布局，多在人少的地方淘金，精选风险收益匹配度高的机会。具体关注四类机会：一是周期股反弹+国企改革+新投资，二是现代服务业，三是新股、次新股等相关机会，四是格外小心地博弈“科技股”深跌反弹。
联讯证券策略报告指出，短期来看，市场对汇率市场的担忧在大幅降低，A股继续恐慌性抛售的可能性不大，但信心仍然脆弱。中期来看，非美国家宽松政策预期格局不变，但股市等风险资产的波动性将加强。资金面上，目前行情未企稳，公募基金和两融增量资金料较谨慎，险资或为短线增资来源但规模有限。投资策略方面，建议深挖改革，布局绩优。2月适逢年报预披露期，短期把握高转送题材。3月全国两会料落实产能清理等政策细节，国企改革将迎来重组高峰期。另外，市场在经过年初的大幅下挫后，大数据和大消费板块可逢低配置，重点关注虚拟现实、无人机、智能汽车、服务机器人、血液制品等题材。
中原证券认为，年初的大跌已经释放了一部分风险，但国内经济数据低迷、全球股市熊态初显，不利于A股上涨。中线来看，市场离底部或不远，但离大级别反弹可能还较远，市场的尾部风险依然存在。短期来看，2月中下旬存在超跌反抽的可能。根据投资者仓位和风格的不同，可选择参与超跌反弹和反弹减仓的策略。配置上，中线布局建议食品饮料和餐饮旅游等消费板块；从2月超跌反弹的角度看，建议布局弹性较高的创业板和供给侧改革相关板块。
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