□本报记者 刘夏村

　　“日子年年难过年年过”——信托行业2015年的“成绩单”再次印证了这句坊间“戏言”。截至1月15日，国内68家信托公司中，已经有51家公司在全国银行间市场披露了2015年度财务报表。数据显示，上述信托公司实现营业收入940.90亿元，平均为18.45亿元，同比增幅为20.46%；实现净利润472.35亿元，平均为9.26亿元，同比增幅为14.56%。

　　业内人士认为，去年信托公司营业收入和净利润整体继续保持较快增长，但各家信托公司增速分化加剧，信托公司主营业务增长显现乏力值得关注。

　　增速分化加大

　　根据上述51家信托公司财务数据统计，2015年，上述信托公司总计实现信托业务收入580.61亿元，平均为11.61亿元，同比增幅为10.06%；实现营业收入940.90亿元，平均为18.45亿元，同比增幅为20.46%；实现净利润472.35亿元，平均为9.26亿元，同比增幅为14.56%。中建投信托研究中心统计显示，上述增速较2014年全行业平均增速分别上升了4.18、5.77和1.6个百分点，但相对于2013年之前超过或者接近30%的增速仍然处于历史低位。

　　不过，在整体增速回升的背景下，各家信托公司增速分化在加剧。据中建投信托研究中心的统计，2013年超过94%的信托公司实现了正增长，而增速超过30%的信托公司更超过50%达27家。进入2014年增速开始分化，即中低增速信托公司数量上升，增速在20%以下的信托公司从2013年的13家上升至26家，而相应增速超过20%的信托从34家下降至8家。

　　进入2015年，信托公司增速两极分化进一步加剧，主要表现为：高速增长信托公司有所上升，增幅超过20%的信托从2014年的8家上升至20家；但负增长尤其是超速负增长的信托公司数量同样上升明显，其中跌幅超过20%的信托公司从2014年的5家上升至9家，增幅高达80%。

　　信托业务增长乏力

　　值得关注的是，前述统计数据显示，2015年信托业务收入增长率仅为10.06%，较营业收入整体增幅低了近10个百分点。中建投信托研究创新部总经理王苗军认为，在信托公司营业收入和净利润整体保持较快增长的背景下，作为主营业务收入的信托业务收入则滞后于营业收入的整体增长，显示2015年信托公司的营业收入增长主要依托于固有业务收入的增长，上述情形为信托公司未来的长远发展可持续性带了重大隐忧。

　　事实上，近年来，随着基金子公司等竞争者的加入，信托公司的通道业务收益持续下降，而2015年信托业保障基金的实施，更加大了信托公司通道业务经营成本，通道业务拓展空间进一步受限。与此同时，货币宽松使得基建、房地产等信托传统业务领域融资成本大幅下降，资金高成本的信托公司频频遭遇展业难。

　　中国证券报记者了解到，在此背景下，去年以来信托公司加大业务升级力度。例如，安信信托1月18日公布的年报中指出，公司在深耕细作传统业务的同时，拓展新业务板块，在新能源、PE等业务领域进行开拓。同时，信托公司频频发力资产证券化、互联网金融、海外业务、PPP、消费信托、家族信托等创新业务，例如多家信托公司开展了信托受益权资产证券化业务，使得信托公司在资产证券化业务中由“龙套”变成“主角”，中融信托和平安信托分别推出“中融金服”和“平安财富宝”，探寻“信托+互联网”的可行路径，中信信托、紫金信托等公司通过多种形式参与PPP，消费信托更是在这一年“百花齐放”，产品种类涵盖医疗养生、影视娱乐等诸多领域，投资起点从一元到百万不等。