三维度淘金国企改革
- 发布时间：2016-01-11 02:31:14 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
对于未来的投资机会，丁硕最为看好的是国企改革。“从调研情况看，地方国企改革已经准备了好相关方案，都在等待最终的审批反馈，所以一旦监管层加快相关的进程，地方国企改革会集中落地，从而爆发可观的投资机会。”丁硕表示。
丁硕指出，上一轮国企改革造成大量国有资产流失，避免国有资产流失是这一轮国企改革的底线，资产证券化是本次国企改革的主要方式，资产注入、整体上市、兼并重组、IPO、壳资源的利用，辅以混改、股权激励、员工持股等。完善国有资产交易定价定制是防止国有资产流失的关键，尤其是引入战略投资者、员工持股、股权激励等方式，需要建立在合理定价基础上。最有效的方式就是遵循市场的原则，在资本市场，通过一级市场、二级市场，通过公募、私募来进行资本的进退、整合等各项操作。
在选股上，丁硕表示，将会从三个维度搭建选股框架。首选地方国企，次选央企。地方财政压力促使地方政府推进改革的力度更大，央企改革更多将以试点方式展开。“央企中，一些简单的整合不太看好，但是有些央企如果涉及到转型，涉及到混合所有制改革等方面，仍会有较好的投资机会。”丁硕表示。
在地域上，选择国有资产体量大、资产证券化率低、地方政府推进力度强、有过往成功案例、当地经济相对发达或有区域支持政策的地区。相对看好广东、上海、安徽、江苏、北京，另外西部的贵州、云南、西藏、新疆也需要密切关注。
行业方面，首选处于完全竞争，改革最市场化、最彻底的行业，包括房地产、零售、食品饮料、汽车、电子、计算机、医药等。次选承担国家战略的产业，主要是军工、石化、电力、传媒等行业，关注军工资产注入、科研院所改制，行业放宽准入。而公益类行业保障民生，提供公共产品和服务，可能改革力度相对较小，但是也会从PPP模式、资产注入、行业整合中寻找机会。
事实上，在国企改革领域，红土创新亦有先天优势。红土创新是深圳国资委旗下的公募基金管理平台，能有效对接深圳地区国企改革和相关企业项目，比如深圳国企委第一单混项目“天健集团定增”，红土创新作为唯一一家公募基金战略投资人参与。
此外，红土创新还是深创投的一级半、二级市场投资平台。目前深创投已投600多家企业，超过100家上市公司、几十家新三板，已建立了逾70个地方政府引导基金，规模逾120亿元，另外还有几个即将建立。这些都将给红土创新带来机会。
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