期权合约窄幅震荡
- 发布时间：2016-01-07 00:31:19 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□本报记者 马爽
昨日标的50ETF早盘震荡，午后强势拉升。受此影响，50ETF认购期权合约价格多数上涨，认沽期权合约价格多数下跌，但幅度整体不大。平值期权方面，1月平值认购合约“50ETF购1月2300”收盘报0.0638元，上涨0.0009元或1.43%；1月平值认沽合约“50ETF沽1月2300”收盘报0.0722元，下跌0.0128元或15.06%。
成交方面，昨日期权成交量萎缩，共计成交165363张，较上一交易日大幅减少129447张。其中，认购、认沽期权分别成交102273张、63090张。认购认沽比（PC Ratio）回落至0.617，上日为0.878。持仓方面，期权未平仓总量共计增加12311张，至467748张。成交量/持仓量比值回落至35.4%。
波动率方面，周三认购期权隐含波动率整体回落，而认沽期权隐含波动率整体小幅上行。截至收盘，1月平值认购合约“50ETF购1月2300”隐含波动率为23.44%；1月平值认沽合约“50ETF沽1月2300”隐含波动率为36.25%。
短期来看，光大期货期权部刘瑾瑶表示，在周一大跌后，大盘暂时企稳，但人民币持续贬值、大股东减持禁令何去何从，以及朝鲜氢弹试验引发的地缘政治局势紧张等因素，均令市场谨慎情绪难消。目前50ETF反弹至前期震荡区间的下沿，能否持续上行还有待观察。预计市场在大跌后有修复需求，但反弹空间有限，建议投资者保持谨慎，切莫盲目抄底。
操作策略上，刘瑾瑶建议，可尝试构建熊市垂直价差策略。持有50ETF或大量蓝筹股的投资者，不妨通过买入认沽期权的方式为自己持有的现货头寸进行保险。
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