□ 陈洋

　　展望下半年的银行理财市场，一家股份制银行理财经理表示，上半年的3次降准降息迫使理财产品收益持续下滑，而下半年继续降息的可能性不大，但宽松的货币政策使得理财产品收益率很难出现上扬。从大类资产配置的角度看，一家国有大行客户经理认为，居民的财产配置将由此前的超配房地产市场向股票市场转移。尽管当前股市遭遇深度调整，但从长远看，股票资产的配置比重有望提升。除此之外，互联网金融对于银行理财产品销售的分流仍在持续，部分中老年人也开始转向P2P投资。

　　上周南京地区发行的银行理财产品平均预期收益率出现大幅下滑，除一年期以上期限的理财产品外，其余期限产品平均预期收益率均“破5%”，一个月以内的超短期理财产品的平均预期收益率已经进入“3”时代。理财分析师认为，随着股票市场配资业务监管加强，以及银行加强控制该业务的风险，银行理财产品资金投资股票配资的量有所减少，伴随着固定收益类投资品种收益率进一步下滑，银行理财产品投资端很难找到收益较高的投资标的，导致银行理财产品平均预期收益率明显下滑。

　　今年上半年发行火爆的3个月至半年期结构性银行理财产品，最近纷纷进入兑付期。对于收益率挂钩指数类的理财产品而言，由于前段时间A股市场股指剧烈波动，跌幅超出产品条款的观察区间，不少产品不仅没有实现预期最高收益，实际收益率甚至跌至合同约定收益率区间下限。此外，一些结构性理财产品提前终止。某股份制银行公告称，一款投资于某资管计划优先级份额的理财产品，原到期日为2016年5月21日，“按照相关合同约定，由于投资市场变化，为保护投资者利益，按照相关合同约定该资产管理计划已满足提前终止条件。经委托人同意，资产管理计划提前终止，故理财产品也将提前终止。”

　　国际金价持续回落，与黄金挂钩的银行结构性理财产品收益遭遇不同程度影响。某专业机构的统计数据显示，此次到期的35款挂钩黄金的理财产品均为结构性产品，仅一款达到最高预期收益。投资类似结构性理财产品，需对黄金走势有明确判断，否则不如选保本类理财产品。此外，随着互联网金融“基本法”的发布，投资人对于P2P行业信任感增加。

　　据金融界金融产品研究中心统计，本周银行理财产品周均预期年化收益率达4.84%。期限小于及等于7天的理财产品共有10款，周均收益率达到2.77%，环比降低0.57个百分点；8天至14天期限的理财产品共有5款，周均收益率达3.18%，环比降低0.63个百分点；15天至1个月期限的理财产品共发行1款，预期收益率达4.4%；1个月至3个月期限的理财产品共有362款，发行量最高，周均收益率达4.85%，环比降低0.06个百分点；3个月至6个月期限的理财产品共发行263款，周均收益率达4.86%，环比降低0.21个百分点；其中6个月及以上期限理财产品共发行294款，其中12个月及以上期限的理财产品周均收益率仅达4.91%。

　　从发行银行类型来看，各期限预期收益率最高的产品分别来自股份制银行、城市商业银行及农村商业银行。高预期收益类型多属于非保本浮动收益型与保本浮动型。端州农村商业银行发行的一款非保本浮动收益型产品以8%的预期收益率夺得了1个月至3个月期限第一的位置，平安银行发行的一款非保本浮动收益产品以7%的预期收益率居6个月至12个月期限产品的首位。