□本报记者 张利静

　　6月23日，波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数（BDI）上涨11点或1.41%，至790点，从而达到去年12月22日来的最高水平。

　　干散货运价指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。连续六个交易日以来，BDI指数上涨约150点，较2月中旬的低点更是上涨逾50%。

　　分析人士认为，该指数上涨的原因主要是受海岬型船需求强劲提振，铁矿石发货量增加是其背后的主要推动因素，但伴随着港口库存增加，未来矿价上涨料无法持续，难以支撑BDI继续走强，因此，国内经济基本面企稳仍待考量。

　　上涨难持续

　　“矿山巨头发货量增加，租船多了，货运价格自然上涨。”在卓创资讯铁矿石分析师刘智强看来，此次BDI指数的上涨和铁矿石发货量增加不无关系。

　　刘智强认为，进入6月份以来，来自澳洲和巴西铁矿石发货量有明显的回升趋势。澳大利亚6月份前三周铁矿石发货量周均1508万吨，较全年平均周发货量（1409万吨）高约100万吨左右。巴西地区铁矿石发货量在6月前三周周均发货640万吨，高于全年平均发货量40万吨左右。全球铁矿石逾八成由海岬型船运输，占其总运量的三分之一，铁矿石价格是交易商关注的干散货运输需求指标之一，而海岬型船运价格走势是影响干散货运价的一个关键因素。而进入六月份以来BCI的涨幅高达61.71%，也正是说明了铁矿石运量的回升是造成此次海运费上涨的主要因素之一。

　　国信期货矿钢研究员施雨辰表示认同，“此次BDI上涨是因为澳洲巴西的铁矿石发货量有所增加，但一旦发货量恢复到正常水平，中国港口的铁矿石库存就会反弹，这样铁矿石价格就下来了。”

　　“近期钢铁市场进入需求淡季，而产量依然维持高位，现货钢材市场持续阴跌。铁矿石现货价格较为坚挺，普氏铁矿石价格指数涨0.75美元至60.75美元/吨，但随着巴西发货量逐渐恢复正常，后期矿石供应量将增加，现货价格也难以继续大涨。”施雨辰表示，铁矿石价格上涨并不具备持续性。

　　盘面显示，6月24日，铁矿石主力1509合约大涨3.73%，报收445元/吨，领涨各期货主力合约，延续6月18日以来的升势。

　　程小勇认为，对于商品而言，在宽松政策扶持下，6月上游重新恢复产出，并没有进一步削减产能。而下游需求出现轻度的回暖，因此商品在BDI大幅反弹的情况下或出现短暂的企稳反弹。不过鉴于铁矿、粮食等干散货进口大增，这可能使得国内大宗商品供应压力再次增加，为后期再次下跌埋下隐患。

　　判断经济好转为时尚早

　　受BDI大涨提振，6月23日、24日，国内股市煤炭开采板块及航运板块顺势飘红，两日来板块累计涨幅超过6%。港口航运板块昨日大涨4.49%。6月24日，同花顺煤炭开采板块41家上市公司中，35家上涨，2家下跌，4家平盘；30家港口航运上市公司中，27家上涨，0家下跌，3家平盘。

　　BDI指数的上涨，在以往经常被当做大宗商品市场起色的现行指标之一。因过去十年中，中国一直是大宗商品需求的最重要因素。21世纪初开启的大宗商品超级周期就主要由中国需求推动，基础设施和房地产投资消化了国际上多数产能，一些外贸产品的加工也对原材料形成需求支撑。

　　作为初级商品市场价格走势的风向标，波罗得海指数（BDI）此番亮眼表现，似乎在支撑大宗商品市场上多头的坚守信心。那么，此次BDI指数的上涨可否认为是中国经济转型成功的现行指标、中国经济基本面开始好转的标志呢？

　　文华财经商品指数自6月19日以来似乎出现企稳迹象，昨日更是收出两周来罕见涨幅（0.37%）。此外，工业品板块指数连续四个交易日收出阳线，昨日上涨0.89%，报120.49点。工业品中，涨幅靠前的为有色板块及化工板块，6月24日分别收涨1.11%、0.8%；其次为建材板块，涨幅0.33%。工业品各板块均出现止跌企稳迹象。

　　宝城期货程小勇认为，当前，国内港口铁矿石库存下降，内外矿价差扩大，大西洋市场船运成交在澳矿出口量增加的带动下十分活跃，西澳至青岛航线运价大涨17.14%至5.78美元/吨；同时，粮食方面，南美市场的粮食出货量增多，导致即期市场运力略显不足。

　　“从PMI等一系列微观指标来看，中国经济在6月份有所企稳，特别是新订单和新出口订单的企稳，再加上5月制造业投资回暖，这都使得中国去库存力度加大，部分行业出现了些许的补库活动。不过，从中期来看，人口红利消散，财政支出继续减速，这意味着前期宽松的政策带来的经济企稳可能是短暂的，因此不易过早判断经济已经好转。”程小勇说。