新闻源 财富源

2020年11月30日 星期一

财经 > 证券 > 正文

字号:  

郑商所修改风控套保业务实施细则6项内容

  • 发布时间:2015-05-28 02:31:44  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 王超

  为进一步提高服务实体经济能力,5月27日,郑商所发布通知,对《郑州商品交易所风险控制管理办法》、《郑州商品交易所套期保值管理办法》等2个业务实施细则的6项内容进行了修订,修订后的规则自2015年6月10日起执行。

  根据通知,此次修改的业务细则内容包括,减少保证金调整梯度,降低近月合约保证金水平;减少限仓调整梯度;下调一号棉、菜籽粕等3个品种交割月保证金标准;放宽甲醇、PTA、白糖等5个品种限仓标准;统一非期货公司会员与客户限仓标准;取消“一般月份套保额度自动转化为临近交割月份套保额度”等。

  据郑商所有关负责人介绍,本次规则修订主要体现了三个原则,一是进一步放松市场管制,二是降低交易成本,三是防范市场风险。郑商所旨在通过本次规则修订积极推进监管转型,进一步提高服务实体经济能力。

  在新修订的《郑州商品交易所风险控制管理办法》中,郑商所将交易保证金标准调整梯度由目前的四级减少为三级。分为自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日、交割月前一个月第16个日历日至交割月前一个月最后一个日历日、交割月份,三个时期各品种交易保证金标准分别为5%、10%、20%。

  与修订前相比,新规则突出的变化体现在两方面:一是近月保证金标准提高的时间延后了5个日历日,二是交割月前一个月保证金标准整体下调。这将降低投资者近月合约的交易成本,促进近月合约活跃,便于产业客户套期保值,提高市场运行效率。

  在放松市场管制,促进近月市场活跃方面,郑商所将非期货公司会员和客户限仓梯度由目前的四级减少为三级,限仓梯度划分与保证金梯度一致。减少限仓梯度降低了客户尤其是产业客户持仓调整的频率,有助于适度增加近月合约的持仓规模及流动性,方便产业客户利用近月合约进行套保交易。

  同时,郑商所提高了甲醇、PTA、玻璃、白糖和菜籽粕等5个品种一般月份及交割月份限仓标准,以一般月份限仓为例,甲醇、PTA、玻璃、白糖和菜籽粕一般月份限仓标准分别由5000手、15000手、5000手、15000手和10000手,提高至10000手、25000手、20000手、25000手和20000手。此举有利于满足产业客户和机构投资者日益增强的保值、投资需求,适应市场发展需要。此外,郑商所对白糖、棉花、PTA期货合约非期货公司会员和客户各期间均执行相同的限仓标准。非期货公司会员实质上是一个法人客户,与普通客户实行相同的限仓标准相对公平。

  在降低交易成本方面,郑商所将一号棉、菜籽粕和油菜籽期货合约交割月交易保证金标准由30%下调为20%。下调3个品种交割月交易保证金标准有利于降低产业客户持仓成本,缓解产业客户的资金压力,便于产业客户套期保值。

  在防范市场风险方面,根据已修订的《郑州商品交易所套期保值管理办法》,郑商所对限仓标准调整幅度较大,将取消“一般月份套保额度自动转化为临近交割月份套保额度”。随着期货市场的创新发展,为避免一般月份套保额度向临近交割月份自动转化有可能带来的临近交割月潜在风险隐患,确保市场平稳健康运行,郑商所取消了上述规定。

热图一览

  • 股票名称 最新价 涨跌幅