指数化投资把握“一带一路”机遇
- 发布时间：2015-05-18 07:18:00 来源：经济日报 责任编辑：罗伯特
尽管近期A股市场“一带一路”概念板块有所降温，但它仍是本轮牛市的核心主线之一。中证“一带一路”主题指数今年前4个月累计上涨69.44%，远超同期上涨37.31%的上证指数，这足以说明“一带一路”主题的市场号召力。
“一带一路”市场空间巨大，其发展会分为很多阶段。首先是通路通航，基础建设和交通运输领域有望率先受益；路通了以后就会发展贸易、输出技术，这时能源开发、高端设备、军工及金融领域也会受益。对于资本市场来说，“一带一路”是内涵极为广阔、受益面非常广的投资主题。我们认为，“一带一路”将是贯穿未来5年至10年的超级投资主题。
目前“一带一路”概念板块相关股票已经有较大幅度的上涨，未来还有多大的空间？我们认为，分析这一主题的市场空间要着眼于长远。首先，它是国家战略，我国在“一带一路”上的总投资有望达到1.6万亿美元，是2013年全年我国对外投资总量的16倍。“一带一路”主题涵盖了这么大的体量、这么多行业和这么多的公司，说明其主题投资上涨潜力巨大。而且随着这一战略的逐步推进，市场的反应也会不断深入，投资价值也会被不断发掘。
“一带一路”是一个非常宏大的战略规划，所涉及的地域、行业和公司非常多，包括基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等多个行业。按照《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，“一带一路”涵盖设施联通、贸易畅通、资金融通等多个方面。一般投资者很难分清楚哪些股票属于这个主题，就算搞清楚了哪些股票属于这个主题，也很难全部持有这些股票。所以如果投资者看好这个主题，而且又想比较全面地参与这个主题，目前看比较好的投资标的是指数投资。
就目前的市场情况看，“一带一路”指数分级基金主要有4种投资方式。一是指数化投资，持有母份额等于以指数化投资的形式参与“一带一路”主题。二是投资加杠杆，分级B份额基金具备2倍的初始杠杆。三是场内套利，A份额和B份额在深圳证券交易所上市交易，市场的追捧可能导致B份额出现溢价。四是指数上涨过程中A份额可能会折价，投资者可以在二级市场折价买入，享受A份额约定收益的同时赚取折价。（文章来自：经济日报 作者：安信基金量化投资部总经理 龙 川）
