□西南证券 张刚 刘浩

　　本周有10家券商发表了对后市的看法，2家看多，6家看平，2家看空；市场综合情绪指数为51.0%，较前一周继续回升2个百分点，重回50多空平衡线上方，表明市场经历快速调整后，多空拉锯再次趋于平衡。与上周相比，共有5家机构改变了对大盘走势的看法，其中2家机构修正了对中线的观点：（1）多→平，太平证券对本周趋势由看多转为看平，新时代证券对中线趋势转为看平。（2）平→空，大同证券对本周趋势由看平转为看空，对中线由多翻空。（3）空→平，东吴证券对本周趋势由看空转为看平。（4）空→多，信达证券对本周趋势由空翻多。

　　多头代表新时代证券认为本周IPO将迎来短暂的空窗期，大盘释放了一定风险对解冻资金有较强吸引力，因此有望延续技术性超跌反弹，期间结构性热点会非常火爆，成长股、转型股仍将收到资金追捧，可能走出慢牛独立行情。建议轻仓的投资者可逢低参与反弹，重仓投资者可借机调仓换股。

　　信达证券表示大盘将震荡盘升，近期利空因素基本消化，降准预期犹存；龙头品种回调到位，继续下跌空间有限；市场人气高涨，场外资金充裕，热点轮涨将推动股指重心逐步上移。本周持看平观点的光大证券指出下跌是风险的释放，利率下降和流动性回升的基本趋势未变，随着市场回落成交量显著萎缩，抛压减轻，打新资金回流将改善供求关系，后市有望逐渐企稳回升。

　　太平洋证券认为当前最大的风险是政策性风险，即短期管理层对市场的态度成为影响市场节奏的重要因素。经历快速调整后，本周震荡整固概率较大。申万宏源证券同样表示短线大盘将转入企稳整理阶段，震荡区间应在4100-4500点。个股板块的结构性分化仍将持续，未来权重股机会不多，或以调整为主；高弹性的小市值品种可继续活跃。此外，场内资金依然宽松，有利于行情复苏。

　　民生证券分析指出若市场重回Boll中轨（4287点）以上，那么强势格局没有改变，否则仍将继续调整。后市需关注供求关系、中字头股票能否企稳以及调整的时间周期，周线不有效跌破10周均线则中长期走势依然强势。

　　东吴证券认为短线快速杀跌部分释放了做空能量，短期仍有反弹动力，但无法判断调整是否结束，仍需观察权重动向，建议投资者逢高降低仓位。特别对于中小盘个股，由于机构持股比例相对较小，在未快速调整的背景下继续强拉只会增加风险，在达到临界点后亦会迎来更大的调整。

　　持看空观点的西南证券分析称本周既是期指1505合约最后交易周，也是经济数据密集披露周，多因素预示数据可能不容乐观。本周虽然继续有申购资金解冻，但上周五成交维持低迷水平，做多积极性不高，预示大盘或再度考验4100点支撑。

　　同样看空的大同证券指出短期内市场杠杆仍有下降空间，本周技术性调整仍将延续，沪指或进一步向60日线靠拢，板块个股则根据基本面继续分化。建议回避上游行业，关注一季度基本面改善较好的房地产和白酒板块。