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　　理财支招

　　□ 本报记者 殷鹏

　　购买P2P产品，投资人似乎已经习惯以收益率高低衡量产品是否具有吸引力，然而随着一些高收益率平台跑路事件频发，业界审美似乎开始发生变化——收益率不再是投资者看重的唯一指标，如何在可靠风控下实现合理收益成为专业人士考量的重点。于是一些中低年化收益率的产品由于稳健的发展前景逐渐成为产品质量靠谱的代名词。

　　现在一些P2P平台不再比拼收益率谁更高，而是开始走稳健发展的路线，这是市场趋向良性发展的一个重要标志。“我们的产品年化收益率一般为8%至10%。”凤凰金融总裁张震告诉中国证券报记者，目前很多P2P平台给投资人的年化收益率多在12%至15%。“如果年化收益率在12%或者15%以上，加上平台的服务费以及担保机构收取的费用，最终借款人或者借款企业成本往往超过20%。对于很多企业特别是中小微企业来说，其经营年收益率在5%至6%就差不多了，这么高的利息负担，一家正规经营的企业很难承受。换句话说，愿意接受如此高利息的，往往是一些劣质的项目或企业，以新债偿旧债的可能性较大。所以通过中低年化收益率产品可以吸引到优质借款项目或企业，借此形成良性循环。毋庸置疑，发行高年化收益率的产品短期内可以把平台成交量做得很高，但是风险随之而来，大量不良的资产暗中潜行，随着时间推移，平台很难持续发展。”

　　据了解，凤凰金融是凤凰卫视集团旗下的互联网金融平台。随着互联网金融热潮的到来，拥有大规模用户的互联网门户网站成为互联网金融市场一股重要力量。比如去年上线的新浪微财富、搜狐搜易贷，均涉足当下最火的互联网理财市场。互联网门户涉足理财市场的原因，一是门户网站不再满足于导流，直接做理财市场中介能够获取更多收益；二是由于投资者来自线上，互联网门户有着天然的优势，容易积累大量用户。

　　不过，互联网门户的理财平台同样存在风险。在互联网理财市场，互联网门户类平台没有风险的豁免权，如何做好风险控制，是摆在他们面前的难题。

　　张震表示，凤凰金融的风控模式主要是线上与线下相结合，单纯依靠线上控制风险在目前国内的信用水平下很难实现，切合实际的做法是与线下机构合作，例如与金融服务企业合作，通常为上市公司或省级担保公司，让这些机构审核借款人或者借款企业的风险水平。“当然这并不意味着我们把风控外包，我们自身的专业风控团队会对金融服务企业所推送的项目进行分级处理，对融资额相对较高的项目进行二次实地考察。”

　　业内人士指出，对于P2P产品的投资人来说，既要看平台背景，更要看所投产品的资产质量；风险承受力较低的投资者还是以选择低风险资产为宜。