杨博琳是北大金融学硕士，在华夏基金的5年间都在潜心做TMT研究，后担任华夏TMT组长。早在2011年至2012年期间，杨博琳就看好互联网医疗概念。“当时有两只做互联网医疗的股票，市值20亿元左右，估值30到40倍，相对于当时的震荡市而言，估值非常贵。”杨博琳回忆，那时市场对于成长股还是看业绩给估值，彼时这两家公司的业绩低于预期，而互联网医疗概念还未成形。

　　杨博琳则坚持认为，从需求来讲，医疗在未来5-10年都是非常好的行业，医保控费对医疗信息化绝对是有需求的，未来相当长一段时间，国家和医院的投入都会保持在相对高位。带着这个思路，当年杨博琳去了很多类似的公司调研，包括一些未上市的医疗信息化公司，他发现，2012年行业内很多公司的订单和收入都是翻番增长的，但是他看好的两家公司业绩却还低于预期。研究TMT行业数年的杨博琳敏锐地察觉到一个尚未被市场发现的机会，回公司后立刻建议基金经理买入这两只股票。

　　“当时市场上很多人都还在等，他们想等PE回调到二三十倍再入手，因为那时候市场习惯用这个区间来衡量成长股的价值，但一直没等到。”杨博琳把握住了这个机会。这两只未来的大牛股横盘了一年，到了2013年，两个公司的股价开始爆发，成为华夏基金当时的重仓股。以前市场的逻辑是首先业绩开始爆发，出现高速增长，然后股价才快速跟上。

　　到后来，医疗信息化企业的角色已经不单单是一个工具，他们在行业中的卡位远比软件的定位更重要。由于早早在行业中占据一席之地，保险公司、人保部门、医院与这些公司的合作纷至沓来，这两家公司变成一个有卡位优势的类互联网企业，从那时开始，它们的互联网属性越来越强，直到现在，投资者已经完全不看它们的估值了。“当时我讲过这个逻辑，纳斯达克也有类似的公司，市值接近300亿美元，而这两家公司的市值还只有几十亿元人民币，但在业务上也没什么区别，为什么国外能给出那么高的估值？后来我领悟过来，一旦在政府端、医院端的卡位优势有所体现后，大家都会主动上门找你。”

　　“在那个年代，大家还是把软件行业当作工具性的行业，喜欢看业绩，但其实软件是最容易互联网化的行业。从今年的表现来看，计算机行业受益‘互联网+’最多。”杨博琳指出，现在垂直行业的软件公司估值可以这么高，就是在于他们有卡位优势。垂直行业的软件如果让一些互联网巨头去做，花点时间可能也能做到，但对于这些互联网巨头而言，这种付出完全没有必要，因为他们的盈利模式不在于此，他们衡量的是收购这些公司之后就能控制入口，对现有的盈利模式价值有多大，所以这些互联网巨头愿意花这么大的溢价去收购。

　　市场会证明一切。当年杨博琳在4元左右发现的股票，现已成长为近百元的大牛股，至今仍有众多机构投资者入驻，互联网医疗的概念也越来越为市场所接受。他认为，目前很多“互联网+”概念的公司未来的市值很可能超过国外公司的估值水平，千亿市值的公司也会出现。