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一级弱势明显 农发债招标遇冷

  • 发布时间:2015-03-31 12:29:20  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  3月30日,中国农业发展银行增发行招标的三只固息金融债中标收益率全线高于二级市场水平,其中1年期增发债高出二级市场逾25bp。市场人士指出,当前股强债弱特征鲜明,叠加利率债潜在供给压力,导致债券一级市场极为弱势,而一级市场带动二级市场持续调整,稳定市场信心有赖于货币政策进一步放松。

  农发行30日对该行2015年第三期1年期、第六期3年期和第七期5年期固息金融债进行了增发行招标。据市场人士透露,此次增发的1年期农发债中标收益率为4.0458%,全场认购倍数1.5;3年期品种中标收益率4.2045%,认购倍数2.16;5年期品种中标收益率4.2750%,认购倍数2.92;各期限品种中标收益率均高于二级市场,尤其是1年期品种高出逾25bp,全场认购不足两倍。从中债到期收益率曲线上看,27日银行间市场固息非国开金融债1年、3年和5年期品种的取值分别为3.7874%、4.1463%、4.2584%。

  市场人士指出,近期在资金面有所转暖的情况下,债券收益率仍出现快速上行。究其原因,一方面是A股市场连续上涨,对债市资金虹吸效果显著;另一方面,地方债发行启动在即,供给放量态势明确。在降准迟迟未兑现的情况下,这些不利因素加重市场谨慎心态,放大收益率波动。目前来看,尽管在调整过程中,债券投资价值重新显现,尤其是短端品种的吸引力进一步上升,但在货币政策放松稳定市场情绪之前,债市恐延续弱势格局。(张勤峰)

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