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海外并购重要力量

  • 发布时间:2015-03-23 00:18:21  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  Wind数据显示,2007年-2014年间国内上市公司共发生5987起并购;而2013年-2014年的不到两年间,共发生并购2544起,占比高达42.5%。持续井喷的并购市场也成为PE机构的掘金洼地。同时,业内人士告诉中国证券报记者,海外并购将是并购市场新的爆发点,PE机构有望在海外并购的过程中发挥更大的作用。

  普华永道发布的报告显示,2014年全年中国地区企业并购交易创历史新高,其中,PE成为参与海外并购的重要力量。老牌PE弘毅投资在2014年海外并购市场上的动作尤其引人关注。2014年7月,弘毅投资宣布斥资9亿英镑(折合人民币约95.5亿元),全资收购英国连锁餐饮品牌Pizza Express,创下欧洲餐饮行业过去5年来的并购金额纪录。

  而作为“PE+上市公司”的开创者,硅谷天堂早在2012年便在海外并购市场有所尝试。2012年11月,游走在保壳边缘、停牌4个月之久的博盈投资抛出上市15年来的首个定增预案,募资额高达15亿元,是自身资产规模的两倍,甚至超出其当时的市值水平(12.53亿元)。在定增的15亿元中,5亿元用来收购斯太尔,后者是由硅谷天堂2012年4月以3245万欧元(约合2.84亿元人民币)的价格并购而来,硅谷天堂由此获利2.16亿元。硅谷天堂又利用5亿元变现资金中的2亿元资金参与了博盈投资的定向增发

  除了自身进行海外并购或海外并购后再转手卖给国内企业外,PE在国内企业直接进行海外并购的过程中也发挥了重要作用。以弘毅投资为例,2008年弘毅投资与中联重科、高盛和曼达林基金耗资2.71亿欧元,全资收购世界第三大混凝土机械制造商意大利CIFA公司,此次并购被普遍认为是中国最成功的跨境并购案例之一。

  2015年,国内企业进行海外并购有望更上一层楼。3月10日,法国证监会宣布复星国际成功收购法国度假村运营商地中海俱乐部(Club Mediterranee SA);3月12日,复星又耗资9185万英镑入股英国休闲旅游集团Thomas Cook,占其目前已发行普通股股本的5%,并后续有意继续增持股份至10%。

  “与国内企业直接去海外市场寻找并购标的相比,通过PE进行海外并购主要有两方面优势:一方面,PE与企业相比,往往更熟悉并购市场,渠道更丰富,通过PE往往可以提高海外并购的专业性和成功率;另一方面,很多时候,作为并购方的企业往往不方便直接与并购标的进行谈判,通过第三方的PE进行接触和谈判往往更有利。”北京一位PE界人士对中国证券报记者表示。

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