□本报记者 官平

　　受美元指数大幅回调引发国际油价报复性反弹影响，油脂期货品种中大连棕榈油期价19日大幅飙升。分析人士表示，因产量过剩，需求不足，棕榈油价格长期被压制，此番上涨主要是因原油期货价格大涨，带动低位买盘涌入，但短期内不具备反转条件。

　　此外，本周马来西亚宣布将从4月份起恢复征收毛棕榈油出口关税。印尼行业人士也在周三表示印尼政府可能调低毛棕榈油出口税的起征价格，这对棕榈油可能不利，但是对精炼棕榈油行业有利。

　　业内人士指出，马来西亚棕榈油期价迎来技术性修正，不过马棕产量稳定、出口需求欠佳等因素对价格构成压力，马盘偏空趋势未改；内外价差收窄，进口收益回升，料后市棕榈油进口量增加，偏低库存对现价的支撑作用将随之减弱。现货方面，3月18日，国内棕榈油现货价格稳中偏弱调整，部分地区厂商报价随盘下调20-50元/吨。

　　市场将会密切关注棕榈油产量以及出口形势，以便寻找新的方向指引。MPOB数据显示，2月底马来西亚棕榈油库存为174万吨，比1月底的177万吨减少1.53%。2月份马来西亚的毛棕榈油产量为112万吨，比1月份的116万吨减少3.37%，创下2011年2月份以来的最低产量。2月份马来西亚棕榈油出口量为971640吨，比1月份减少18.4%，创下2007年7月份以来的最低值。

　　据印尼棕榈油协会（GAPKI）周三发布的数据显示，2015年2月份印尼棕榈油出口量创下5个月来的新低。GAPKI数据显示，2月份的棕榈油以及棕榈仁油出口量为179万吨，比1月份减少1%，创下2014年9月以来的最低值，延续了11月份以来持续疲软的走势。

　　至于需求方面，受制于熔点较高的特点，第一季度是棕榈油的消费淡季，主产国出口需求疲软。马来西亚打破原来3月份恢复关税的传言，继续延续免关税政策，来刺激消费需求，但是仍无法扭转出口量季节性下滑态势。

　　东证期货分析师杨洋表示，棕榈油方面，二季度迎来增产周期，产量逐步放大，虽然消费也随天气回暖而转旺，但出口方面疲软恐难以改观，尤其是在东南亚主产国重新收取出口关税的情况下，因此库存方面也料将出现回升。

　　中国棕榈油买家最终选择马来西亚还是印尼，将取决于两国的毛棕榈油出口税水平。马来西亚本周表示将在4月份结束毛棕榈油零关税政策。

　　杨洋进一步表示，国内方面，进口融资将继续限制我国的进口量，国内库存保持低位，即便如此，国内食用消费量的增长放缓也使市场难有很大作为。二季度期价或仍以震荡下跌为主。关注厄尔尼诺天气的演进过程，如果维持3个月以上，将会造成棕榈油产量的实质减产，行情也将随之转变。外加美豆预期种植面积还要扩张，整个豆类油脂还是比较弱势，但豆棕价差可能缩小。