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新常态成就“结构牛”

  • 发布时间:2015-03-11 00:56:21  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 张怡

  在经济新常态下,经济结构和市场热点向“新经济”倾斜。昨日,创业板指中小板综指再度双双创出历史新高。如果说2014年A股是大盘蓝筹股引领的“指数牛”,那么2015年就是“中小创”突围成就的“结构牛”。

  2015年7%的GDP增长预期目标打消了市场顾虑,为A股行情上了保险,市场向下调整空间有限。更重要的是,改革推进力度空前,经济转型升级持续深化势必引发A股市场新机遇。

  在这种预期推动下,估值逐步修复的传统大盘股成为大盘稳定器,而“中小创”则不断上涨。2015年伊始,市场风格已明显回归到中小盘股,以互联网、传媒和电子为代表的成长股在互联网金融、移动支付、三网融合等一系列迅速蔓延的新兴趋势中成为资金眼中的“香饽饽”。

  新经济风头更劲,预演着新常态下经济结构的演变趋势。在此基础上,政府工作报告关于互联网行业的论述为行情演绎继续加油,美国纳斯达克指数的强势格局则对A股形成强化映射,多因素共同促成了“中小创”频繁上演“新高秀”。

  从资金面来看,场内外资金的充沛已显露无遗,市场信心正随着赚钱效应的提升而逐步回暖。不过,增量资金入市增速较去年下半年已明显放缓,抑制了纯资金推动下“任性”行情的上演。因而,市场呈现出与2014年上半年相似的存量资金博弈格局,但当前资金体量远超以往;同时,在蓝筹股和成长股的估值迎来新的均衡之时,资金自然更愿意“走更容易的路”——选择盘子小、弹性大且恰站在风口上的成长股获取超额收益。同时,积极改革转型、拥抱“新经济”的传统行业公司也受到资金追捧。(下转A02版)

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