□西南证券 张刚

　　本周大盘震荡走低，失守3300点整数关口，周内最低跌至3221点；而小市值板块表现相对较强，中小板指本周微涨0.15%，3月6日盘中创出2011年1月10日以来的新高6830.05点；创业板指本周上涨1.21%，3月5日曾创出历史新高2032.22点。周内两市合计日成交金额递减，周五缩减至6533亿元。

　　资金面上，一方面，下周将迎来23只新股集中发行，3月10日有一家：蓝思科技(创)。3月11日有十家：东方证券（沪）、龙韵股份（沪）、松发股份（沪）、立霸股份（沪）、拓普集团（沪）、世龙实业（中小）、诚益通(创)、富临精工(创)、恒通科技(创)、四通新材(创)。3月12日有十一家：爱普股份（沪）、九华旅游（沪）、腾龙股份（沪）、北部湾旅（沪）、全筑股份（沪）、创力集团 （沪）、埃斯顿（中小）、国光股份（中小）、龙津药业 （中小）、强力新材(创)、暴风科技(创)。3月13日有一家：浙江鼎力（沪），预计合计冻结申购资金约3万亿元，二级市场资金分流压力加大；另一方面，本周二央行在公开市场进行了350亿元人民币的七天期逆回购操作，中标利率较上次降10个基点(bp)至3.75%，本周四再度开展了400亿元7天逆回购，中标利率持平于3.75%。由此本周公开市场净回笼资金1450亿元，为连续第二周净回笼，前一周净回笼资金为1420亿元。央行本周逆回购操作，符合央行春节前净投放、节后净回笼之惯例，而且随着央行的降息，逆回购中标利率也随之下降。不过，由于下周新股密集发行对资金面造成较大压力，银行间市场利率仍处于较高水平。

　　十二届全国人大三次会议审议的政府工作报告，具体呈现了2015年的政府工作路线图。首先，积极的财政政策要加力增效，今年拟安排财政赤字1.62万亿元，比去年增加2700亿元，赤字率从去年的2.1%提高到2.3%；其次，稳健的货币政策要松紧适度，广义货币M2预期增长12%左右；再次，制定市场准入负面清单，公布省级政府权力清单、责任清单，建立全国统一的社会信用代码制度和信用信息共享交换平台；最后，尽管经济增速预期目标放缓，但市场对此已有预期，而一系列改革措施仍促成潜在系统性利好。

　　大盘周K线收出长阴线，本周大跌2.09%，日均成交金额较前一周放大两成多。周K线均线系统基本维持多头排列，但从5周均线下穿10周均线，而周K线处于5周均线之上来看，中期股指或处于震荡调整走势。从日K线看，周五大盘收出小阴线，考验中期均线支撑力度，并受到短期均线压制，均线系统正由多头排列转为交汇状态，而且5日均线向下触及10日均线，说明短期或将处于调整走势。摆动指标显示，大盘在中势区回探，多空双方力量处于均衡态势，中期走势有待抉择。布林线上，股指处于多头市道，考验中轨支撑，线口横走，呈现震荡盘整形态。

　　虽然下周将迎来新股密集发行，但也有经济数据的陆续亮相。鉴于此前公布的2月份制造业PMI出现回升，预计后续经济数据将释放利好效应，而改革利好预期也将稳定市场的持股信心。因此预计大盘将在3月份第二个交易周，返回3300点整数关口之上，出现止跌回升态势。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间3200-3320点

　　下周热点具估值优势的银行股和券商股

　　下周焦点经济数据、成交量能