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宽松符合预期 关注两会消息

  • 发布时间:2015-03-02 07:20:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  上周五A股继续上涨,但涨势有所迟滞。截至收盘,上证综指涨0.36%至3310.30点,深证综指涨0.95%至1630.05点,创业板综指大涨2.20%至2008.40点。“两会”即将召开,故相关概念股有些借题炒作迹象,如军工、文化传媒、软件等。传统型的大盘股在经历了前一天的上涨后,继续上涨力度似乎暂时不足。节后股市成交量有所放大,只是仍相对有限,这样的成交量或能支撑一般意义上的涨势,但可能很难支撑突破性的、爆发性的行情。

  上周六央行宣布将存贷款利率均下调一码,同时将金融机构存款利率上浮极限由1.2倍调整为1.3倍。就如今经济形势看,降息基本在意料之中,所以市场可能已提前消化了一部分。降息消息通常会造成股指显著高开,但其后走势却不太可测。

  就具体个股影响来看,由于银行存款上浮范围扩大,这次降息可能会降低银行的利差,故银行股所受支撑比较有限。相对而言,利好更加确定的应该是地产股或重资产类的工业股。

  在这次降息后,可能下一次降准也会快速提到议事日程上,因降息会略微提升市场关于人民币贬值的预期,从而诱使更多外资外流,降低外汇占款创造货币的能力。相对于降息来说,个人认为我们的降准余地要大得多,故央行其实完全可在降准方面更激进些。

  后市方面,笔者认为节前已增持的投资者应仍可持股待涨。若没有入市则建议继续忍耐,因为笔者认为降息已几乎完全消化,这有两个原因:一是市场几乎已完全预见到降息;二是在实际效果方面,因物价走低非常显著,故前期“实质利率”上升得很快,所以如果不降息就相当于加息了。换言之,如果我们只看重本质,那么其实也可理解成“没有降息”。

  未来“两会”如有超预期利好,相信只会惠及相关板块,普涨的格局一般难现,故持股品种就十分重要了。至于新股,假如3月仍像2月那样密集发行,那么一般会对所有个股构成压制,这种情况下投资者采用波段操作或更有利。

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