所谓多头风格对冲基金，是由3个以上不同风格的基金经理分别构建子账户头寸：当市场下跌时，风格对冲以防御、吸收风险，母基金业绩表现稳健；当市场上涨时，风格轮动以进攻，每种风格均有表现，持续放大母基金收益。正是得益于这种独特的优势，当前万博兄弟旗下20多只产品，凡是成立时间超过3个月的，绝对收益都在10%以上，而且所有产品在本金以下最大回撤都不曾超过5%，真正实现了“准保本”的风险控制目标和稳健合理的回报。

　　“如果一个擅长选择小盘成长股的选手放弃自己的优势，去捕捉大盘蓝筹股的波段收益，它的风险就是不可控的。我们做资产配置的目的，就是选对的人、在对的时候给对的钱，让每个管理人坚守他最擅长的风格，在最适合他风格的市场出现时，让他为客户创造价值，在市场不适合的时候，及时减配额度以回避风险。”滕泰说。

　　例如万博第一只基金——万博宏观策略MOM成立时，配置了4个风格的资产，包括蓝筹型、消费防御型、主题型、成长型等，选择的都是当时顶级的私募基金经理作为子账户管理人。在母基金运行过程中，其中的3个管理人都陆续出现过“失误”，并经历了2013年2月到6月市场急跌500点的情况，但其最低净值也不过短暂地到过0.96元。“这就要求母基金有差异化风格，不同风格不会同时赔钱，每个阶段都有赚钱的选手。”滕泰说。同时，他还独创了“万博五重风控”体系——以风格对冲、个股止损、个股回撤、净值回撤、仓位安全垫策略等五重风控手段来控制风险，“如当某个子账户净值回撤到5%时，我会缩减它一半的额度，它回撤到10%时，也许就被淘汰了。”

　　在这样的思路下，万博宏观策略MOM从2014年开始调整配置为白马消费型、黑马成长型与主题价值型三种风格资产，产品净值走势稳健，至今年2月26日产品累计净值1.5224；万博软财富MOM在不到20个交易日中实现了5%安全垫的积累，迅速脱离安全垫仓位控制，业绩进取爆发，至今年2月26日产品3个月累计净值为1.2963；成立于去年7月的万博稳健3期分级基金，至今年2月26日基金净值已达到1.3540，持有B级的投资者净收益为120.36%。“每个产品都是精心做配置，追求的是长期稳健收益，时间越长收益越好，高手之间的竞争不在于一时谁收益高，而在于长期谁不出风险。”他说。

　　用确定性的风格对冲，捕捉不确定性的风格轮动的市场机会，这是万博应对2015年市场的独特方法，而万博更希望的是能打造一个专业的多头风格对冲私募平台，网罗最优秀的私募基金经理，合作成为子账户管理人。“单一平台的雇佣关系在吸纳人才方面的能力是有限的，万博不是聘用基金经理，而是与那些真正有本事自己开办私募公司的高手合作，帮他们扩大资金来源，给他们激励分成，并由万博实施第三方独立风险控制。”

　　滕泰介绍，万博基金经理调查研究中心已经进行了670多家次的实地调研访谈，从2400多位中国优秀的私募基金经理中精选出了60多位顶级的私募基金经理担任万博不同产品的子账户咨询顾问，每次选择3-6个不同风格的子账户咨询顾问共同管理一只母基金。目前万博兄弟的实际管理规模近50亿元，有效的管理能力超过300亿元。“目前单只产品规模最大的10亿元，小的1亿元左右。”

　　在基金调研以及万博自身产品规模不断扩大的过程中，万博基金经理调查研究中心发现80%的品牌私募管理人从15亿元向30亿元规模扩张中或多或少都出现过投资风险或业绩平庸化的问题。为了削减规模带来的负效应，万博一方面与部分成功摆脱了15亿元魔咒的大型私募保持密切合作，一方面开始重点调研管理规模在1亿元-15亿元之间的成长型私募，并更多地请他们担任子账户管理人。此外，万博还根据市场实际情况果断调整了风格配置，对不同风格的管理人分别执行差异化的风控措施，“这样我们可以天然地跨越这个魔咒，规模可以做到很大。”滕泰说。