新闻源 财富源

2019年12月08日 星期天

财经 > 证券 > 正文

字号:  

市盈率显示国内股市估值偏低

  • 发布时间:2015-02-10 08:39:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  经中国证监会批准,上海证券交易所于2015年2月9日上市交易上证50ETF期权合约品种。受此提振,市场人气有所恢复,9日股指小幅上涨。然而,目前相关期权的推出对市场的实质性利多提振作用有限:50万的门槛、考试复杂、限制颇多——可以说大多数投资者现阶段仍被挡在大门之外。

  虽然近年来国内在资金流动性充足,但中国股市能否有足够的“魅力”吸引资金入场投资、其能否成为资金青睐、追捧的对象呢?

  不同国家或地区股票市场的市盈率差别很大,欧美成熟股市平均市盈率相对偏低。统计资料显示,美国纽约证券交易所在1926——1996年的70年间,市场平均市盈率在20倍以上的仅有7年,只占10%,而平均市盈率在20倍以下的时间则多达63年,比重高达90%。

  同样作为发达国家的日本,其股市的平均市盈率水平一直居高不下。日经指数在1989年39000多点的最高峰时,盈率曾高达92.28倍(1987年10月14日)。上世纪80年代后期东京股市的平均市盈率为40-50倍,而 在1993年—1998年的六年间,东京证交所的平均市盈率为75.15倍(而同期纽约证交所的平均市盈率为29.72倍,伦敦证交所的平均市盈率为19.37倍)。

  印度股市在1992——995年间经历了两次大牛市,股票的市盈率也均达到了60倍左右的水平。

  在同样属于亚洲国家、经济同样快速发展、资本市场也正处于“青春期”的中国,A股市场平均市盈率也具有如日本、台湾等亚洲股市“先驱”们的那种高波动性、高峰值等特点。历史统计的数据显示,国内股市平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动。

  而通过历史数据对比可得看出:当中国股市平均市盈率在20倍左右或以下时,股市投资价值处于被低估状态。

  上证指数熊市低点——

  1994年325点股市平均市盈率10.65倍

  1996年512点股市平均市盈率19.44倍

  2005年998点股市平均市盈率15.42倍

  当中国股市平均市盈率在50倍以上时,股市投资价值处于被高估状态。

  上证指数牛市高点——

  1997年1510点股市平均市盈率59.64倍

  1999年1756点股市平均市盈率63.08倍

  2001年2245点股市平均市盈率66.16倍

  2007年6124点股市平均市盈率69.59倍。

  截至2015年2月初,中国A股市场平均市盈率为20倍左右,明显处于历史低位水平。由此,我们判断目前国内A股价值被大幅低估,从估值修复的角度来看其具备很强的增长潜力。

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅