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非农来临贵金属面临考验

  • 发布时间:2015-02-02 00:31:31  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □天誉金泰分析师 夏鹏宇

  上周美国FOMC利率决议对贵金属形成较强压制作用,导致贵金属开盘承压。FOMC在年内首次货币政策会议后的声明中称,经济“稳步增长”;并以“强劲增长”代替“稳固增长”。声明表示在决定升息时间时,将考虑到“金融与国际形势发展”,这是自2013年1月来首次提及全球市场。美联储对经济更乐观,并指出新增就业强劲,但预计通胀近期会下降,推升美元继续走强。上周四的初请失业金数据,创出2000年4月以来的新低,市场乐观情绪高涨。短期通胀预期的下调,以及美国就业市场的持续改善,降低了贵金属作为抗通胀保值品种的吸引力。

  就欧元区而言,一方面是希腊新政府上台后的强硬态度,在债务问题上不会做出任何让步,表示要结束当前的货币紧缩政策。希腊有违约,甚至有“退欧”的风险。另一方面,作为最大的欧元区经济体——德国,公布的1月CPI同比下滑0.3%,这是该数值自2009年9月以来首次出现下滑。上周五,欧洲统计局报告,2015年1月欧元区物价指数同比下滑0.6%,创下欧元1999年创立以来最低值,表明欧元区通缩形势急剧恶化。欧元区有可能实行比QE更激进的货币举措。贵金属作为避险投资品种,或展现出一定的吸引力。

  在实物需求上,俄罗斯央行表现比较亮眼,去年购买的黄金占到全球央行总购买量的三分之一,2014年前11个月,俄罗斯央行共购入黄金152吨,较前年暴涨123%。也可以看出,俄罗斯在油价暴跌、卢布腰斩的情况下,寻求硬通货稳定币值的努力。美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告显示,截至1月27日当周,COMEX黄金投资者当周增持净多头21960手合约,至167693手;COMEX白银投资者增持净多头6539手合约,至40164手。可以看出,央行对贵金属实物的持续买入和投机市场增持多头仓位,对贵金属的多头将形成很强的提振。

  本周有美国非农就业报告,美联储上调对就业市场的预期,以及近期公布的初请失业金数据持续下降,市场对本次非农或持乐观态度,届时将对贵金属形成一定的压力。但是相对于其他大宗商品,贵金属2015年初表现较为坚挺,反弹上行趋势良好,目前均线仍旧成反弹上行格局。上周回踩布林带中轨后,强势反弹上行,收复大部分跌幅,表现出多头反攻的积极意愿。天誉金泰认为,虽然“非农”或对贵金属承压,但是在希腊危机加深和市场增持多头头寸的情况下,贵金属呈宽幅震荡,企稳回升的概率较大。下周黄金或在1262美元/盎司至1327美元/盎司区间运行,白银关注16.7美元/盎司至17.7美元/盎司区间。

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