慢牛背上唱“快曲”
- 发布时间：2015-01-24 00:30:24 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
先是七年最大单日跌幅，再是五年最大单日涨幅，本周沪综指的过山车走势可谓惊心动魄。暴跌之后快速大涨，蓝筹起舞题材开花，再度验证了牛市的有钱和任性；而如此剧烈的波动走势，则正式终结单边上涨，宣告慢牛阶段的到来。
在此前蓝筹独大的快牛阶段，猜对风格持股待涨，便可轻松地坐享收益。而当前的市场格局是，蓝筹股前期涨幅较大，但牛市逻辑未变，市场心态积极，一旦出现技术指标修复、货币宽松预期升温、经济数据超预期、上证50ETF推出等利好，蓝筹便会再度被资金吸纳；创业板指数迭创新高，再度吹大估值泡沫，但新兴产业利好、热门题材涌现、年报高送转等，成为主力欲罢不能的炒作动力。可见，蓝筹和题材股当前均难独自称霸市场，也都有各自不同的吸引力。个股机会正在由单一品种扩大到两大阵营，“大小互博”正在变为“大小通吃”。
因此，在指数波动、风格均衡的慢牛期，赌大小猜风格的手法面临失效。鉴于大盘蓝筹股和小盘题材股中均具备表现机会，也都面临高位压力，所以操作上应精选优质品种。具体来看，业绩超预期的个股能够消弭估值压力，获得溢价空间。特别是年报披露期，业绩将成为市场关注热点，更易一呼百应迎来跟涨；与此同时，国企改革、“一带一路”、走出去等国家战略激活的投资机会有望贯穿全年，值得持续关注；另外，核电重启、新一轮自贸区挂牌、一号文件等主题投资，也将随着政策的明朗而迎来阶段性炒作热潮。
值得注意的是，在当前市场格局下，指数震荡加剧、恐高情绪以及板块轮动提速，都将促使主力资金对于个股的炒作趋于灵活快速。而快进快出、灵活机动的操作手法，退能规避指数波动风险和高估值压力，进能兑现盈利并切换至更热品种。因此，慢牛阶段不宜延续快牛期的“持股待涨”，应轻指数，重政策，精选个股，快进快出。当然，牛市的快节奏并非熊市谨慎的“打一枪就跑”，优质品种能够获得主力反复进攻，可紧盯强势股进行波段操作。
