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原油底部难现 化工品再次集体坍塌

  • 发布时间:2015-01-21 04:31:52  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 王超

  因国际油价底部迟迟不现,昨日国内化工品集体走软,并领跌国内商品期货市场。分析人士指出,国际油价的大幅下跌,令下游化工品价格也遭受惨跌。一旦原油翻多,或者说出现了很大的反弹,成本塌陷的风险也由此缓解,所以化工品能否翻身在于原油的未来走势。

  成本坍塌 化工品集体走软

  昨日国际油价延续疲弱,主要受全球经济前景低迷和主产国无意对低油价进行干预打压,美国原油期货周二电子盘中跌穿48美元/桶。

  受此影响,近日企稳的化工品期货再次集体下挫。其中塑料期货1505合约盘初在空头大幅增仓的打压下大幅走低,此后重心不断下移,最终收低0.95%,报8345元/吨。PP主力合约低开低走,再次回落至7300元/吨下方,收于7285元/吨,跌幅为1.31%。PVC也录得1.59%的跌幅,收报4955元/吨。

  业内人士指出,由于全球经济增速放缓,原油需求量的增速远远低于原油供给量的增速,导致了全球原油供需平衡局面被打破,原油价格大幅下挫。同时,随着原油产量大幅增加,陷入囚徒困境的世界各产油国均不肯率先降低自己的产量,因此全球原油供给过剩问题在短时间内很难得到解决。由于原油跌势在短期内难以逆转,因此在成本塌陷的影响下,化工品期货整体下跌趋势难以避免。

  不过,因化工品的基本面有异,个别品种或走出独立行情。据金银岛网站报道,1月初,原油大幅下跌,石化价格持续下调,商家积极寻求出货,市场心态低迷,倒挂现象严重,多持观望心态,华南线性主流报9100-9350元/吨,华东主流报8850-9400元/吨,华北主流报8650-9000元/吨。但进入中旬原来,原油适量上涨,塑料期货强劲反弹,石化限量挺价政策带动下,价格出现触底反弹,终端线性/高压货源不足,加之下游陆续补仓,工厂订单有所增加,市场交投气氛好转,商家存在一定惜售心理,报价得以顺势上行。截至昨日,市场线性主流报价走高150-600元/吨,华南线性主流报9450-9500元/吨,华东主流报9450-9600元/吨,华北主流报9100-9400元/吨。

  油价或迎短暂反弹

  国际油价的大幅下跌,令下游化工品价格也遭受惨跌。然而,对国内期货市场来说,一旦原油价格止跌回升,化工品能否同步上涨呢?

  对此,方正中期期货分析认为,作为塑料、PTA、PP等能源化工品的上游原料,原油价格的变动将通过产业链传导至下游石油产品上,去年下半年这些能源化工品的价格也跟随原油价格的走跌持续下行,而一旦原油翻多,也将从成本上对这些品种形成提振,但由于价格向下传导有一定的滞后性,因此能源化工品的价格上涨可能要滞后于原油价格的反弹。

  还有相关人士表示,一旦原油翻多,或者说出现了很大的反弹,成本塌陷的风险也由此缓解,所以化工品能否翻身在于原油的未来走势。

  而国际油价经过腰斩之后,目前看多的声音日渐增多。据洲际交易所(ICE)欧洲分部的数据显示,截至1月13日的过去一周,对冲基金及其他资金经理人增持8,023手ICE布兰特原油净多头头寸。数据显示,ICE布兰特原油期货期权投机性多头头寸较空头头寸多出148,192手,为去年7月15日以来最高水准,前一周为140,169手。

  ICE通常在每周一公布对冲基金及机构投资者等投机客,以及商业公司多头及空头总数。分析师及投资者关注投机的持仓变化,因其通常能反映价格变化预期。

  另据新加坡星展研究集团(DBS Group Research)1月19日称,全球原油价格出现深V型反弹并非像听上去那么不靠谱,油价或迅速反弹。

  该机构在报告中称,受益于亚洲需求提振,未来十年全球石油需求增长将加速,而不是减速。如果市场预期价格将在一年内重返正常水准,那么他们今天就会把油价推升到这个预期水平。DBS称,2014年美国页岩油产量激增,但只占到总供应量的1%,并不能说明6月以来油价近60%的跌势是合理的。

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