□本报记者 李菁菁

　　近两周市场总体上扬，震荡加剧，基金经理操作上延续谨慎，仓位微升但小幅净减持，被动变化较为明显。从风格来说，基金仓位操作有所分化，根据仓位测算报告显示，加仓幅度较大的多为偏好主题概念投资的基金，且取得不错业绩表现。偏好稳定成长行业股票配置的基金减仓幅度较大，而多数偏好新兴成长投资的成长风格基金由于调仓成本较高，对业绩有所拖累。

　　德圣基金研究中心仓位测算数据显示，截至1月8日，偏股方向基金上周仓位微幅上升。可比主动股票基金加权平均仓位为89.66%，相比前周上升0.24个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为84.65%，相比前周上升0.22个百分点；配置混合型基金加权平均仓位73.00%，相比前周上升0.16个百分点。测算期间沪深300指数涨6.38%，仓位有明显被动变化。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金总体小幅净减持。

　　好买基金周度仓位测算结果显示，截至1月9日，基金配置比例位居前三的行业是建材、商贸零售和综合，配置仓位分别为4.86%、4.33%和4.28%；家电、食品饮料和农林牧渔三个行业的配置比例居后，配置仓位分别为0.66%、0.73%和0.90%。基金主要加仓了建材、综合和建筑三个板块，加仓幅度分别为2.34%、2.23%和2.13%；汽车、石油石化和国防军工三个行业的减仓幅度较大，减仓幅度分别为3.23%、2.55%和1.78%。

　　大型基金公司中万家基金减仓较大，但总体上加减仓幅度较大的仍多属中小基金公司，根据德圣基金数据，其中积极加仓的有新华、融通等，代表性的产品有融通成分、新华市值等，减仓较大的有纽银、摩根士丹利等。部分偏好稳定成长股配置的基金本周减仓明显，在蓝筹行情中能够进一步降低对业绩的拖累。观察基金近期仓位可以看出，基金操作整体趋于谨慎，基金被动持仓维持原有风格为主，参与结构风格轮动行情较少。在当前蓝筹风格行情中，基金经理更注重把握主题概念投资。因此，基金策略上，偏股基金投资建议保持积极，关注蓝筹风格产品，主动型基金；短期规避小盘风格基金。债基关注增强型操作能力较强的产品及可转债基金，QDII仍建议重点关注主投美股及大中华概念基金。

　　上周公募基金仓位大幅下降，主动调仓与名义调仓的方向、幅度基本相同，显示公募基金在市场波动加大的情况下，态度趋于稳健。好买基金周度仓位测算结果指出，目前，公募基金仓位总体处于偏低水平，这一因素对市场影响偏于利多。上周建材和建筑等板块均呈现加仓态势，显示公募基金注意力继续向“一带一路”概念板块转移；石油石化板块因国际油价走低而被抛弃，汽车板块也因担忧类似深圳突击限购事件蔓延而遭受较大幅度减持。