买螺纹钢抛矿石迎良机
- 发布时间：2014-12-15 00:30:53 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□广发期货 夏才俊
今年钢材的出口形势出现了明显的改善，在“一带一路”的影响下，明年预计会继续改善，买螺纹抛矿石对冲策略将具备长期投资价值。
“一带一路”是“丝绸之路经济带”和“二十一世纪海上丝绸之路”的简称。“一带一路”贯穿东亚大陆，东边连接亚太经济圈，西边进入欧洲经济圈，许多沿线的国家同我们国家有着共同的利益，因为历史上陆上的丝绸之路和海上的丝绸之路就是中国同中亚、东南亚、南亚、西亚、东非、欧洲经贸和文化交流的大通道。
“一带一路”是对古丝绸之路的传承和提升，中国提出来后也获得了世界的广泛认同。无论是早期的经济特区，还是去年成立的自贸区，都是单一的作为发展突破口。“一带一路”它彻底改变了之前的点状块状的发展格局，横向贯穿中国东西和中部，纵向连接了中国主要的沿海港口城市，并且不断地向中亚和东盟去延伸。这将改变中国区域发展的版图，就使得中国的区域发展战略进一步提升，这里面更多强调的是省区之间的互通互联，产业的承接与转移，有利于中国经济的转型，钢铁是中国经济转型一个很重要的方面。中国借此机会在APEC当中提出“一带一路”战略，将有利于几乎所有国家，从而实现共赢。
今年以来，我国积极推进高铁，包括核电的高端制造行业走出去，同时这次制定了“一带一路”的战略，打造了完整的亚欧板块，有望会带来海外的一个基建高潮。这将显著提升钢铁下游需求，缓解中国国内钢铁的供需矛盾。
目前国内钢铁生铁增速已经降到1%以下，就是0.36%和0.4%，再加上淘汰落后产能未来的加大力度，整体它对上游的原燃料方来讲形成利空，这对钢铁加工环节形成了一个利好，所以我们判断铁矿石会有继续下跌的可能。为什么铁矿石会处于长期下跌的趋势？主要两个因素：一是矿石的供求在2009年10月份以后出现了全球边际供给大于边际需求，今年出现了总体供大于求的格局，而且过剩超过一亿吨。二是中国铁矿石的成本比海外的矿石成本高，中国去年年底的平均矿石成本约105美元/吨，而国外的矿山到中国的到岸价也就是60-65美元/吨的水平。另外就是废钢部分替代了铁矿石，而且未来在中国的废钢回收会大幅增加，也会对铁矿石的需求逐年出现一个下滑。所以说结合供给收缩原燃料成本端下降的速度比钢价下跌得快，而从需求端“一带一路”提出后亚欧对中国的高品质低成本钢材需求的增加，它对钢铁的基本面形成一个实质性的利好。
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