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第二批国开债在上交所成功上市 QFII和RQFII认购踊跃

  • 发布时间:2014-11-22 23:31:08  来源:上交所网站  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  继首批国开债在上交所试点发行后,近日第二批国开债在上交所成功增发并于3月20日上市交易,以QFII为代表的投资者认购踊跃,交易所市场的发展优势得到充分体现,国开行在上交所试点发债取得良好效果。

  3月13日,第二批国开债通过上交所债券发行系统进行了增发招标。此次增发标的为去年底发行的2年期固息债(债券代码为018001)和5年期固息债(债券代码为018002)。2年期的增发量为60亿,剩余期限为1.83年,票面利率5.80%,增发后余额140亿元;5年期的增发量为20亿,剩余期限为4.84年,票面利率5.84%,增发后余额60亿元。增发完成后,国开债在上交所共发行200亿元。

  从招标结果来看,2年期招标的收益率为4.97%,5年期招标的收益率为5.28%,分别较银行间市场近似期限国开债低8个和2个BP,认购倍数较高,分别为2.01倍、2.76倍。据了解,第二批国开债的认购主体是证券公司、QFII和RQFII。从招标结果看,上市商业银行认购23亿元,占发行量的29%;证券公司认购58亿元,认购比例占69%。在发行后的分销环节,德意志银行、法国巴黎银行、西班牙银行等18家QFII和RQFII从证券公司分销了23.3亿元,认购比例占发行量的30%,是首批认购比例的15倍。3月20日,第二批国开债在上交所上市交易,当日成交量较前期显著放大,显示第二批国开债采取的增发机制,有效提升了二级市场流动性,国开债在二级市场受到了外资机构、个人等各类投资者的欢迎。

  据市场人士分析,交易所市场的各类投资者,尤其是QFII和RQFII积极参与国开债认购,有多方因素:一是去年10月以来,上交所会同国开行先后举办了专项推介会,今年2月还针对QFII和RQFII举办了专场培训会;在主管部门和市场各方的大力推动下,国开债作为准主权债,其投资价值进一步得到市场认可。二是近期信用债的风险因素逐步释放,市场规避信用风险、投资主权和准主权利率债的偏好增强。对于基金、银行理财等低税负投资者来说,国开债是很有吸引力的投资标的;三是首批国开债发行时适逢年底,一些机构特别是QFII和RQFII正逢圣诞假期,没来得及参与认购。开年后,市场利率持续走低,资金面相对宽松,加大了市场机构对国开债的配置需求。

  国开债的两次发行情况表明,国开行到上交所试点发债初步取得良好效果。人民银行和证监会联手推进国开行到上交所发债试点,是推进我国债券市场互联互通的实质性举措和有益尝试,并取得了预期效果。交易所债券市场因其多元化的投资主体和市场化的价格形成机制,具有一定的发展优势,可与银行间市场形成良性互动,有利于拓展债券投资者群体,丰富发行人的筹资渠道。我们期待在主管部门的统筹安排和指导下,国开行、上交所可进一步积极研究发行符合交易所市场特点的债券产品,进一步完善政策性金融债的发行和交易机制,探索政策性金融债在交易所市场常规化发行,进一步促进我国债券市场快速发展。

  新闻来源:上海证券交易所

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