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金融股成两融“香饽饽”

  • 发布时间:2014-11-13 00:31:37  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报实习记者 叶涛

  围绕做多还是做空金融股这一问题,近期分歧巨大的两融资金终于在本周二暂时达成方向一致。由此,11月11日申万银行和非银金融板块融资买入额环比大幅增长,这两大板块当天融券偿还也放出巨量。究其原因,沪港通“起航”时间表敲定,11日银行板块和券商板块受激发联手发力、助推沪综指盘中站上2500点的事实是融资客态度变化的关键。不过,在市场一致看好金融股的同时,前期涨幅较好的交运、钢铁、建筑装饰等板块则出现融资筹码松动迹象,不少成分股纷纷发生融资净偿还,如中国建筑马钢股份当天融资净偿还额达到2.04亿元和1.23亿元。短期来看,此类股票资金派发压力较大,不过在沪港通激发的市场强势格局中,该压力有可能被淡化。

  融资客“云集”金融股

  作为大盘第三轮反弹的两大主力,银行板块和券商板块近期表现强势,区间涨幅显著领先沪深主板,但随着涨幅不断累积,技术回调压力也在显著增强,部分两融投资者从中嗅到了短线博弈契机,不少人顺势在本周后半段大肆针对金融股展开融资净偿还,使得银行及券商板块融资净偿还额双双跃居行业前列。但同期,由于股指逐日创出新高,显示蓝筹行情未尽,两融市场上仍有不少投资者坚定看好金融股,融资余额亦同步走高。

  不过,随着11月10日中国证监会与香港证监会联合发布公告称,沪港通下的股票交易将于11月17日启动,此前围绕金融板块心态“纠结”的多空平衡出现拐点。11月11日,受银行股和券商股强力拉升,沪综指强劲突破,当天盘中一举站上2508.62点,令投资者再次看到了市场强势的一面,虽然之后资金获利回吐情绪爆发,拖累指数绿盘报收,但金融板块的潜在上涨能力却得到彰显,市场对沪港通提振下的金融股行情报以更为热烈的期待。

  有鉴于此,两融资金的态度也发生显著改变。据wind数据统计,11月11日当天,申万非银金融和银行板块融资买入额分别达到158.75亿元和106.00亿元,不仅在28个一级行业中分列第一和第二位,同时还显著领先排位第三的建筑装饰板块,建筑装饰板块当天融资买入额为44.74亿元。环比来看,非银金融和金融板块融资买入额也分别出现46亿元和58亿元的增幅,表明看好预期高涨。此外,当天这两大板块的融券偿还也发生暴涨,其中非银金融板块融资偿还量由10日的1.15亿股攀升至1.54亿股;银行板块融资偿还量也由1.44亿股扩大至2.49亿股。

  从全部两融标的来看,11月11日融资净买入额最大的15只股票中,除中国重工隶属于国防军工板块,其余14只股票悉数为金融股,其中银行股8只、非银金融股6只。而且这14只股票当天融资净买入总额为45.43亿元,占当天市场融资净买入总额的88.19%。由此,昨日申万非银金融板块再度以3.51%的涨幅领涨两市。而银行板块虽然逆势下跌0.26%,不过分析人士认为,对跌破净值的银行板块而言,短期估值修复动力仍在,而且随着沪港通开通时间临近,券商和银行板块估值还会受到更进一步支撑。

  前期热点遭遇融资净偿还

  由于沪港通开通在即,短期金融股上涨预期确定性较强,显著提升两融资金介入意愿,那些基本面相对平静的板块,难免受到两融投资者冷落。

  据wind数据统计,11日全部两融标的中共有445只股票出现融资净偿还,其中净偿还金额超过3000万元的股票达到47只,这47只个股的融资净偿还总额为25.40亿元,占上述445只股票共计65.58亿元净偿还额的38.73%,折射出资金偿还力度主要集中在少数股票身上。值得注意的是,这47只股票中,融资净偿还额较大的股票主要集中在建筑装饰、机械设备、交通运输、钢铁等股指第三轮反弹期间涨幅较大的板块中。

  分析人士认为,导致市场集中针对这些行业展开净偿还的原因有二:首先,10月28日以来的大盘第三轮反弹中,上述板块不约而同地充当了拉动指数的“前锋”角色,阶段涨幅较大,已经将低市盈率引发的估值修复利好兑现殆尽,技术回调压力不断显现;其次,南北车合并、原油价格下跌等利好过后,当前上述行业正处于消息面空窗期;第三,沪港通这一市场中长期利好爆发在即,银行和券商板块对两融资金的吸引力显然更胜一筹,原本沉淀在钢铁、交运设备等股票上的资金掉仓换股需求凸显,这也揭示了11日当天金融股融资买入额暴增的原因。

  不过与大幅融资偿还事与愿违,昨日申万建筑装饰、机械设备、交通运输、钢铁板块分别上涨1.59%、1.86%、2.40%和1.35%。对此分析人士表示,根据最新数据统计,当前仍有20只A股股票相对H股出现折价,其中不乏中国南车鞍钢股份这样的“大块头”,因此沪港通对交通运输和钢铁类品种提振作用仍值得期待;而且近两天大盘接连上演盘中“捞月”戏码,显示股指重心稳固,不排除蓝筹板块再次“集体起舞”。从这个意义上说,获利回吐压力有可能被市场选择性淡化,建议两融投资者且战且观察,切莫忽视正在升温的市场整体风险偏好。

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