预热了大半年的沪港通，骤停在了无数人预期中的开通时点上——11月17日。

　　10日，沪港通的消息激起千层浪。沪深两市股指双双高开，沪指收盘大涨2.30%，创下3年来的新高。券商板块领涨两市，全线飘红。英大证券首席经济学家李大霄直言：A股老熊已经被赶下了太平洋。

　　借道沪港通与国际接轨

　　10日早间，证监会发布公告，正式启动沪港股票交易互联互通机制试点。按照相关安排，自11月17日起，内地和香港投资者可借由港股通和沪股通渠道，通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。

　　这无疑是内地资本账开放一个重要里程碑。在上交所首席经济学家胡汝银看来，沪港两市互联互通所产生的互动和连锁效应，不只表现在内地股票市场估值与国际接轨，更重要、更关键的是其基本游戏规则、制度、理念、交易机制、产品线、监管等各个领域逐步与国际全面接轨。

　　而申银万国证券研究所首席分析师桂浩明则表示，经验证明，各个国家和地区证券市场的相互开放，对于先进投资理念的传播，对于熨平过大的市场波动、提升抗拒风险的能力，都发挥了积极的作用。

　　A股市场引入“活水”

　　对于沪港通的“钱景”，业内自然是极为看好。

　　港交所行政总裁李小加认为，现在中国的银行资产差不多有22万亿美元，预计其中的七八万亿美元可能会流入A股市场，使得A股市场的体量在未来五到十年获得巨大增长。

　　而据兴业证券测算，海外投资者投资A股规模有望达到9000亿元，相当于3.5%左右的A股总市值。

　　知名财经评论员宋清辉则认为，“沪港通开通后，预计海外投资者投资A股规模接近1万亿元。”

　　此外，数据显示，截至10月30日，外汇局累计审批QFII额度增至640.61亿美元，获批机构增至258家。

　　RQFII方面，10月共计新批RQFII额度111亿元，累计额度达2944亿元。

　　“沪港通这一创新机制将在原有合格境外投资者的制度安排基础上，拓宽境外投资者投资内地股市的渠道并形成有效补充，其中沪股通总额度为3000亿元人民币。”英大证券首席经济学家李大霄表示。

　　A股投资逻辑生变

　　近几年来，内地股市出现了“炒小”“炒新”“炒差”的现象。显然，这与资本市场强调价值创造和长期投资的理念背道而驰。

　　而沪港通的到来势必将推进资本市场价值投资的理念。

　　中金公司首席经济学家梁红表示，这是一个非常大的制度性的变化，最大的影响是改变了A股投资的理念和行为。

　　“沪港通的推出让更多的机构投资者能够参与A股市场，A股市场将会在此带动下更加理性、成熟，也就是开放促改革”。梁红指出，沪港通之后，会有更多的海外投资者资金会进入中国，他们会对股票估值、对分红收益率、对公司治理、对管理层都很看重。

　　同时，李大霄认为，在沪港通实现以后，海外资金取道香港进入A股也会深刻影响原来A股的投资逻辑，原来大家普遍抛弃的优质公司会慢慢体现出价值，而原来过度追逐的品种将会变成一代投资者的梦魇。

　　三大板块迎来利好

　　沪港通的开通，随之而来获益的，自然是沪港通相关标的，就上交所而言，包括上证180指数、上证380指数成分股，以及在上交所上市的86只A+H股公司股票。

　　对此，李大霄指出，目前A股市场估值在全球处于低位，特别是以大盘蓝筹股为代表的上海市场，而此次沪港通试点中沪股通的投资标的主要为质地较好的上证180指数和上证380指数的成份股，无论是从纵向历史对比还是从横向国际比较的角度看，这些蓝筹股均具备估值优势，有望吸引更多的国际资本通过沪港通流入A股市场，为市场的持续发展注入新的活力。

　　同时，国投瑞银基金宏观策略分析师桑俊表示，以沪港通为代表的资本市场互联互通有助于从长期收敛当前AH股的价差。

　　考虑到沪港通开通的时点，预计强周期行业的AH股价差短期出现大幅收窄的概率不大，随着宏观经济筑底和经济转型的推进，未来不排除出现价差加速收敛的过程。

　　华西都市报记者白兰