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创下月线“六连阳” 慢牛走势初显现

  • 发布时间:2014-11-03 07:28:00  来源:人民日报海外版  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  A股市场逆转了此前的持续下跌趋势,在10月份的最后4个交易日连续放量大涨。大盘不仅收复了10月以来下跌的失地,更是站上2400点重要关口,创下了20个月以来的新高。专家认为,在消化了外围市场震荡、国内经济数据欠佳、沪港通推迟开通等不利因素后,股市此次反弹是对上行趋势的回归,再次确立了A股慢牛的基础没有改变。

  四连阳逆转A股跌势

  回顾10月份的A股市场,可谓是一波三折。在经历连续两日的开门红后,受到外围市场主要股指大幅震荡以及国内部分经济数据欠佳的影响,大盘急转直下,连续12个交易日向下调整,特别是沪港通的推迟,导致大盘一度出现五连阴,并在上周一触及9周以来的新低2279点。不过,从上周二开始的最后4个交易日,大盘以气吞山河之势连续放量大涨,创下阶段性新高,5年多来首次成功实现了月线“六连阳”。

  “10月末的行情,可用峰回路转、荡气回肠来形容。”在华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林看来,此前,绝大多数投资者还认为10月份将收月阴线,将开启趋势性下跌行情。但是大盘在上周二起却连续大涨4天,不仅收复了2391点,而且最终以5年来最大的成交量2500亿元,报收于2420点,收出了5.12%的周线长阳和2.7%的月阳线。

  政策红利打开上升空间

  对于10月末A股出现的放量大涨,市场普遍认为是对前期下跌的一种修复,同时也在夯实运行基础,并且为新热点挖掘准备条件。

  “这是股市在经历调整后的反弹。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对本报记者表示,大盘在2000点的下方开始上涨,一直到10月初接近2400点,一路上行基本没有调整过,累计涨幅大约20%。10月份以来出现100点左右的下跌,从技术层面上看是有调整的需求。因此,10月末的连续大涨是重新回归向上走势,并再次确认了长周期慢牛的开始。

  中信证券发布研究报告认为,市场在10月底出现飙升的原因,主要与央行投放的不是传统意义的SLF(常备借贷便利),而是MLF(中期借贷便利),定向降息的指示很明确,形成了无风险利率继续下行的市场预期,加上打新资金回流,从资金面上推动了短期投资需求的增加。

  事实上,股市当前继续上行与经济新常态是相匹配的,利好政策的驱动也是重要原因之一。董登新认为,目前仍有很多改革的红利还有待于释放和落实。十八届四中全会发布的依法治国纲领性的文件,对中国股市向纵深推进具有积极作用。依法治市就是要求股市去行政化,政府归位还权于法治,它将成为股市改革,尤其是向注册资本制的改革迈进的助推剂,创业板、中小板也会获得更大的发展空间。

  两步一回头将成新常态

  然而,A股的外围环境有利有弊。财经评论员水皮认为,对中国而言,QE的退出利大于弊,一来中国的市场和道指相反连熊5年,本身没有太强的联动;二来大宗商品期货价格的下跌,意味着通胀危险的消弥,意味着中国商品在国际市场竞争力的提升。

  “2400点高度已经攻克,即使再调整也应该在更高的位置,比如2500点之上。”对于未来的走势,董登新的看法较为乐观,牛市的惯性会增强市场的信心,促使股指继续向上。尤其在当前房地产去泡沫化,工业去过剩产能的情况下,一些过剩资本就有可能进入股市,通过兼容并购激活市场人气。此外,外资也会寻求像中国这样有巨大投资潜力的市场。

  但是,股市的上涨并不会一帆风顺。董登新认为,虽然A股向上的趋势已经确立,但未来的上涨不会像之前那么迅猛,也不会像市场期待的那么顺利,所以两步一回头、三步一回头将会成为股市的新常态,“对于投资者来说,现阶段有两种选择。”董登新表示,如果是做长期投资,当前是一个相当不错的时机,A股还有很多价值洼地去寻找,尤其是大盘蓝筹股的估值仍然偏低,建仓后可以长期持有。比如银行股,在全球范围内它的估值仍是最低的。如果是短炒的话,在长周期慢牛的股市里,只要踏准市场热点转移和板块轮动的节奏,机会也是非常好的。但无论选择哪种投资,投资者都一定要有耐心,要有新的视角和投资观念,对市场本身要有新的判断,这样才能受益更多。

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