□本报记者 王小伟

　　从10月中旬起，华泰保险集团股份有限公司成为产权交易所的常客。截至10月18日，公司累计5次出现在上海联合产权交易所的挂牌转让项目中，总挂牌金额超过25亿元。随着宝钢、中海油、华润等股东的纷纷离场，以及华泰保险经营业绩的扶摇直上，业内分析认为，频繁的股权转让或为华泰保险上市铺路。

　　累计15%股权谋转让

　　10月11日，华泰保险出现了四笔股权挂牌。第一笔占公司总股本为2.7352%，挂牌价格为44880万元；第二笔占总股本为0.2735%，挂牌价格为4488万元；第三笔占总股本0.1641%，挂牌价格为2692.8万元；第四笔占总股本3.0087%，挂牌价格为49368万元。

　　其中前三笔股权转让方均来自宝钢集团及宝钢集团旗下子公司。宝钢集团有限公司欲转让其持有的华泰保险全部2.7352%股权，共11000万股；同时，宝钢集团新疆八一钢铁有限公司与宝钢集团上海五钢有限公司分别全额转让其在华泰保险的股权，分别占比为0.2735%和0.1641%，股份总数分别为1100万股和660万股。统计可得，宝钢拟出手的华泰保险股权达到12760万股，合计挂牌价为5.206亿元。还有一笔股权转让来自中海石油投资控股有限公司，拟转让华泰保险股权比例为3.0087%。

　　而在10月17日，华泰保险高达36652万股股份（占总股本的9.1136%）以149540.16万元的价格挂牌转让，出让方为华润股份有限公司以及华润（集团）有限公司。

　　至此，10月中旬以来，华泰保险累计共有61512万股股份面临交易，超过公司总股本的15%，而总的挂牌价格达到了250969万元。

　　对于此次股权转让，转让方均要求产权交易价款采用一次性支付。同时，意向受让方针对四笔股权转让应分别先行支付价格为8900万元、900万元、500万元、1亿元以及3亿元的交易保证金。

　　业绩增幅较大

　　成立于1996年的华泰保险至今已经走过18个年头。由于规模庞大，不少国内外大块头企业占据了公司前十大股东位置。其中安达天平再保险有限公司为第一大股东，持股比例为9.7755%；中国石油化工集团公司持股7.1114%，华润股份有限公司持股7.0212%，中国石化财务有限责任公司持股6.8379%，国网英大国际控股集团有限公司持股6.3918%，重庆中信金石股权投资管理有限公司持股6.0656%，安达北美洲保险控股公司持股5.8293%。此外，还有部分股东持股比例低于5%，但也进入公司前十大股东行列。深圳市亿鑫投资有限公司持股4.9339%，上海旻泰实业发展有限公司持股4.9043%，安达美国控股公司持股4.3952%。

　　整体来看，最大股东安达天平再保险有限公司持股比例也仅为9.7755%，前十名股东持股比例合计刚刚超过60%。

　　年报数据显示，经过被称为“战略转型年”的调整，2013年华泰保险实现营业收入97.41亿元，总资产达365.48亿元，净利润达5.28亿元，较2012年的3.23亿元提高了2.05亿元，同比增长63.40%。

　　作为一家集财险、寿险、资产管理于一体的综合性金融保险集团，华泰保险旗下的华泰财险、华泰寿险、华泰资产管理等子公司目前都已成为业内具有较大影响力的企业。值得注意的是，在2012年前后整个保险行业普遍面临转型压力之时，华泰保险明确了“差异化竞争战略”，开始二次转型。华泰保险在今年中期经营分析会上披露，截至上半年，主营业务收入达到全年预算的50.48%，半年净利润水平达近年最高。

　　在差异化竞争和转型方面，以华泰财险为例，公司在互联网领域起步较早，而其中最有名的即专为淘宝用户设计的退货运费险，是专门针对网络交易推出的专用保险产品。此外，华泰财险今年还推出了手机碎屏险，是国内首款针对手机屏幕提供的保险保障产品。业内分析说：“虽然这些互联网产品在实际销售过程中也遇到了各种问题，但体现出公司寻找细分市场、碎片化、简单化、场景化的思路。这种差异化战略与转型或将再度为公司未来业绩增长增添动力。”

　　或为上市清障

　　今年以来各地产权交易所已经出现不少涉及险企的股权转让项目。整体来看，股东转让保险企业股权，多与企业经营业绩相关。华泰保险2013年净利润增长明显，今年以来经营稳健，为何会出现一众股东频繁挂牌出让公司股权呢？

　　由于早在2012年华泰保险集团董事长王梓木曾表示，集团上市时间已确定为2014到2015年，而如今正好来到两年之交的时间窗口。有不少分析人士认为，宝钢等一众股东集体离场，是为了华泰保险上市铺路。

　　有业内分析表示，华泰保险集团股东的情况与此前通过转让股权备战上市的泰康人寿非常类似，两家保险公司都属于股东数量多，但股权较为分散。一般来说，股权分散将会成为上市的绊脚石，如果公司没有实际控制人，而股东之间又因为实力相差不大未能实现良性互动，那就会影响决策效率和质量，甚至出现控制权争夺，进而影响公司未来发展和投资者利益。因此，通过抛售分散的股权实现集中，将会有利于华泰保险成功上市。

　　而也有投行人士分析认为，通过本次股权转让，有可能是大股东要在公司上市前集中股权，以免上市后股权被进一步稀释。而根据本次转让要求，要求意向受让方须具有保险公司投资经验，且转让方均要求产权交易价款采用一次性支付。因此，华泰保险此次股权转让受让方或已基本内定。