截至8月29日晚，16家上市银行“中考成绩”悉数公布。四大行业绩尤为市场关注。

　　 利润增速：农行、中行最快

　　经济增速放缓，银行利润增速受限。银行作为顺周期行业，盈利能力往往呈现出随经济波动而波动的特征。当前，我国经济增速有所放缓。2013年GDP增速为7.7%，2014年上半年GDP同比增速为7.4%。这必然影响中国银行业的资产及净利润增速。从今年半年报看，四大行平均利润增速保持在10%左右。利润增速排在首位的为农业银行，同比增长12.65%，中行次之为10.97%，建行、工行分别为9.17%、7.15%。而从利润增长质量来看，中行营业收入同比增长13.88%，拨备前利润同比增长20.10%，增速均居四大行首位，同时中行上半年计提贷款减值损失275亿元，居四大行首位。

　　利率市场化推进，银行盈利能力分化。利率市场化放松了市场利率浮动范围，赋予银行自主定价权利。战略清晰、创新能力突出、具有较强议价能力的银行将因此获得竞争优势，保持较好的盈利能力，而战略定位模糊、实力不强的银行将因处于竞争劣势，面临息差收窄、盈利能力下降的困难局面。纵观四大行，中行45%的资产和40%的负债已是市场化定价。中行在利率市场化程度较高的外币业务市场和海外市场经营多年，更有能力抓住利率市场化可能带来的业务机会。

　　金融脱媒加速，银行市场竞争加剧。从负债端来看，受直接融资以及互联网金融等因素的影响，银行存款增长压力进一步加剧，负债成本持续提高；从资产端来看，随着融资渠道多元化，资本市场对银行优质客户的分流效应不断显现，银行资产配置的难度不断加大。据统计，人民币信贷占社会融资总量比重不断下降，由2002 年的90%以上下降到2014年上半年的54.3%。银行的非牌照类投行业务、投资业务以及与非银行金融机构的合作业务将大有可为。目前，这一趋势已有所体现：中国商业银行近几年来综合收入占比持续提升。2014年上半年，多元化程度最高的中国银行实现综合经营收入337亿元，同比增长20%。

　　 加速海外布局：中行国际化特色最为明显

　　中报数据显示，尽管四大行上半年整体利润增速放缓，但海外业务却一枝独秀，盈利实现迅猛增长。尤其是中行，海外业务表现抢眼，截至2014年6月末，中行海外资产总额7653亿美元，比上年末增长21.31%，实现税前利润44.12亿美元，同比增长35.76%，占集团资产总额和税前利润的比重分别为27.73%和22.22%，比上年分别提高1.97个百分点和3.85个百分点，占比在国内同业中居于首位。工行、农行、建行境外机构总资产也有明显提升，分别为2325亿美元、816.73亿美元和9201.52亿元人民币，较上年末分别实现11.1%、40.6%、0.68%的增幅。其中，工行境外机构拉动集团利润增长1.4个百分点。

　　中资银行在海外的机构布局持续拓展。数据显示，截至6月末，中行海外机构619家，覆盖37个国家和中国香港、中国澳门、中国台湾地区，依然是四大行中境外机构最多的。工行境外机构达到331家，覆盖全球40个国家和地区，增速最快。农行已在11个国家和地区设立了13家境外机构，建行海外机构也已覆盖全球15个国家和地区。

　　手续费收入增速普遍放缓 四大行皆面临困难局面

　　发展中间业务被认为是推动银行业转型发展的抓手之一，分析工、农、中、建四家国有银行半年报可以发现，相比股份制银行上半年普遍超过20%的手续费增长率，国有银行上半年手续费增速普遍放缓，工、农、中、建行增速分别为9%、1%、15%、8%。

　　平安证券行业分析师励雅敏此前在接受媒体采访时分析指出，在目前困难的大形势下，结算业务占比相对较高的大型银行表现更为稳健，以中行为例，一方面上半年国际结算、结售汇等传统优势业务基础得到巩固，同时，托管、银行卡等业务手续费收入也实现较快增长。

　　工中建不良率均低于行业平均水平

　　我国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期叠加的阶段。“三期叠加”反映到商业银行，实际上也是银行风险的积聚期。数据显示，银行资产质量下行压力增大，截至6月末，16家上市银行上半年不良贷款余额达5580亿元，新增不良贷款772亿元，出现不良“双升”的现象。从四大行来看，工、农、中、建不良余额分别为1057亿元、975亿元、859亿元、957亿元，不良率分别为0.99%、1.24%、1.02%、1.04%。其中，工行、中行、建行不良率均低于银行业平均水平。

　　专家预计，下半年商业银行不良贷款仍将继续维持小幅双升格局。加快核销不良贷款，是目前银行的当务之急。从各家银行半年报来看，工、农、中、建行的核销力度最大，2014年上半年不良核销的规模分别为127.11亿元、117.69亿元、93.56亿元、90.31亿元。

　　上半年，大行风险抵补能力有普遍下降趋势。工行、建行拨贷比均较上年末下降0.07个百分点，农行下降0.15个百分点，中行上升0.09个百分点。拨备覆盖率四大行均有所下降，工、农、中、建分别下降19.17、20.63、12.33和19.35个百分点。

　　（综 合）