在有关公司内部治理的问题上，美国州法比美国联邦法律要重要得多，尤其以《特拉华州普通公司法》为代表。以该州公司法为代表的美国州法并没有确立选任独董的抽象事前标准（即在聘任之前衡量独董与管理层的关系），而是代之以事后审查标准，即事前任由公司（CEO及内部董事）自行聘任其他董事（包括独董），但事后如有某一具体交易被认为有利益冲突的嫌疑并被诉至法院，那么法院会对这个具体交易进行近距离审查，观察该涉嫌利益冲突的公司交易的相关信息是否为董事会知悉，并是否由无利害关系董事中的多数所批准，进而判断该项交易是否有效以及内部董事或者高管是否需要承担相关的责任。换句话说，美国州法的立法旨在事后观察每一个具体的交易与无利害关系董事的关系，而并不在事前划定所谓独立性的标准。

　　即使在事后考察无利害关系董事是否真正具有独立性时，特拉华州法院也不遵循任何既定的抽象标准，而是注重“基于案件事实的分析方法”和“一事一议的标准”。例如，在2003年的一个重要案件甲骨文公司（甲骨文公司）案的判词中，时任特拉华州商事法院副院长的斯特瑞恩指出了特拉华州的“确定董事独立型的弹性的、基于案件事实的分析方法”，并进而论述道：“这种基于案件事实的（事后）分析方法是我们州法上的长处，因为即使最优秀的大脑也无法（先行）设计出一种涵盖一切的定义来捕捉董事独立性可能遭遇怀疑的所有情形。鉴于特拉华州州法能够涵盖（以上所指的）所有情形，所以它必然会导致一定程度的不确定性，但也由此带来了补偿性的收益，那就是能够针对本案焦点问题而提出精确裁剪的独立性标准。”

　　值得注意的是，特拉华州的判例法近期在无利害关系董事“独立性”的标准上提出了事实上比较美国联邦法和交易所规则更高的要求。如果说后者在对独董的独立性的判断的问题上与我国目前的规范一样，仍然基本停留在纯粹的经济利益标准的话，那么特拉华州通过针对具体案件中董事独立性的判断，已经引入了客观经济利益关系以外的社会关系的考察因素，即本身可以构成合理怀疑独董不具有独立性的其他理由。例如在前述著名的甲骨文公司案件判决中，法院即认为：特别诉讼委员会中的“独董”的独立性不能得到确认，虽然这种判断超越了现有以客观利益为中心的判断标准，但是由于这些董事与被起诉的董事在其共同担任教职的斯坦福大学有来往和关联，所以特拉华州商事法院仍然认为这两类董事之间存在“一种社会关系，而这种社会关系已然被斯坦福大学的色彩过度浸染，以至于特别诉讼委员会的董事难以合理忽视这种社会关系”。也就是说，在甲骨文公司案中，特拉华州商事法院认定特别诉讼委员会的董事不具备独立性的原因，不在于任何客观的经济利益关联，而是在于他们与被告董事之间所存在的在斯坦福大学共事的社会关系。必须承认，甲骨文公司案拔高了对独董的独立性的要求，在客观的经济利益关联之外加入了宽泛的社会关系的元素，从“质”的角度根本性地严格了对独立性的判断。这种拔高了的对独董的更为实质的判断标准，显然也高于中国国内现行规定中对于独立性的列举式要求。

　　以特拉华为代表的美国州法之所以在事后严格审查无利害关系董事的“独立性”，法理基础是各州现行的制定法规定。例如，《特拉华州普通公司法》第144节（a）款规定，一项涉嫌利益冲突的交易在满足如下条件之后不会因为利益冲突而被否决：交易的相关事实已经披露或者是董事会所知悉的，而且多数无利害关系董事批准了这项交易，或者交易的相关事实已经披露或者是股东所知悉的，而且股东批准了这项交易。如果被告对于上述两个程序性的安全港都不能举证证明，那么就要看交易的实质对公司而言是否公平了。但如果没有程序安全港的保护，要证明交易公平达到“本质公平”或“完全公平”的举证程度，同时需要从交易程序和交易具体条款的角度来成功证明，而这是几近不可能完成的任务。由此，无利害关系董事在证明交易有效的问题上就变得极为重要，而正是因为真正具有独立性的董事“有用”，才使得公司的内部董事和高管有动力找寻真正的独董。事实上，《美国标准商事公司法》也有类似的规定。

　　可以看到，《特拉华州普通公司法》和《美国标准公司法》在涉及利益冲突交易是否有效以及公司管理层和内部董事是否会因为利益冲突交易而承担责任的问题上立场是基本一致的。从无利害关系董事在此种所扮演的角色来看，两部法律的规范核心都是利益冲突交易不会仅仅因为该交易本身而无效，公司管理层和内部董事也不会仅仅因为该交易本身而在股东直接诉讼或股东代表诉讼中被追责，只要该项交易是由多数无利害关系董事在知悉相关信息的基础上批准的。此外，上文论及的甲骨文公司案所涉的特别诉讼委员会制度，是指当公司CEO和内部董事面对公司股东的代表诉讼时，如果由独董组成的特别诉讼委员会认为诉讼对于公司无益，则法院通常会尊重该委员会的判断，继而终止股东的诉讼，使得公司、CEO及内部董事免遭讼累。当然，获得法院尊重的上述委员会成员同样必须具有独立性，经得起法院的事后、逐案和高标准的审查。从特别诉讼委员会制度本身来看，独董可以在公司及其内部董事和高管所涉的除利益冲突交易之外的其他各种行为中，发挥“阻挡”股东诉讼的作用。例如在甲骨文公司一案中，审查特别诉讼委员会的董事是否具备独立性是为了判断他们能否在针对其他董事的诉讼问题上保持独立，已经无关于利益冲突交易。因此，特别诉讼委员会制度的适用面向，比起利益冲突交易的安全港规则，要宽广许多。总之，美国州法借力于特别诉讼委员会制度，使得独董不仅在公司关联交易情形中发挥重要的安全港作用，而且在公司内部其他可能涉及重大法律争议的事项中，同样发挥至关重要的监督作用。

　　那么，这种以无利害关系董事为着眼点、事后审查各具体交易的制度设计有哪些好处呢？

　　首先，事后审查比事前选任要有效率。事前选任需要在抽象意义上审查每一个独董与公司管理层的关系，这是一个浩繁的工程，尤其当上市公司数量庞大时实质性的审查工作不易完成，对于随意申报事实上有利害关系者作为独董候选人的行为也无法建立行之有效的责任机制，而事后审查只要关注那些涉嫌利益冲突的公司交易是否是由多数无利害关系董事知悉并批准即可。换句话说，事后审查是集中火力的专门审查，事前选任是铺开大网的繁琐搜寻。

　　其次，事后审查在精确打击的高效基础上，能够保持对独董独立性的“量”上的审查频次。因为公司治理处在不断的动态变化过程中，公司及其高管和内部董事的每一项交易决定，都有可能成为潜在的股东派生诉讼的对象，交易决定本身可能被诉进而否决其效力，高管和内部董事个人可能被诉而承担责任。这使得充当安全港的独董将会不断接受针对其是否具有独立性的事后审查。由此，对独董独立性的审查，不仅有上文所述的严格的“质”的要求，而且有持续进行的“量”上的把控。

　　再次，事后审查针对交易，事前选任针对个人，针对交易比针对个人更能体现独董在公司治理中的作用。独董提高公司治理水平的着力点，是在独董个人能否在公司的具体交易中成功把关，尤其是在利益冲突交易中能否坚守独立并客观判断。独董个人在选任当时是否独立固然有一定的重要意义，但是独董个人即使在那一刻符合了静态的事前标准下的独立性，也不能保证其在长期履职过程中保持始终的动态独立。事后审查则创造性地避开了对每一个特定的独董个人的追踪，将矛头指向各项具体的公司交易。在每一项交易中，无利害关系董事的群体是可以变化的，这种变化实际上承认了董事在各项交易中可能呈现出不一样的利益相关状态。例如在交易一中，董事甲乙是于这项特定交易有利害关系的董事，丙丁是与这项特定交易无利益的董事，而在交易二中，董事丙丁变成了与这项特定交易有利害关系的董事，而董事甲乙则变成了与这项特定交易无利害关系的董事。美国州法这种对事（交易）之后再对人（具体的交易与具体董事有无利害关系）的审查方法，比起美国联邦法和我国现行规则这种对人（事前的独立性标准）不对事（交易）的做法，确实有其独到之处。

　　复次，事后审查制度的一大“抓手”是利益冲突交易中无利害关系董事的特殊的程序安全港作用，强调在各项利益冲突交易是否被披露（或者是否由董事会知悉），并且是否由多数无利害关系董事批准通过，所以公司管理层为了使得利益冲突交易有效并且自身不因为利益冲突本身而承担责任，有动机主动让整个董事会（包括无利害关系董事）了解该项交易的具体内容。这样一来，事前标准逻辑下难以解决的独董严重信息不对称的问题，就可以得到有效解决。

　　又次，事后审查制度同时也使得公司在选择董事时具有充分的自主权，公司高管自己会主动在了解公司业务的群体和无利益关系的群体之间寻找独董的候选人交集。通过市场机制和法律配置，公司可望找到董事与公司合作、对公司监督的最佳的平衡点。

　　最后，也是最重要的一点，是这套事后审查制度使得公司CEO和内部董事自身有动力去寻找独立的、无利益关系的董事进入到董事会之中。原因很简单，由于法律配置上通过利害冲突交易和特别诉讼委员会这两大“抓手”，使得无利益关系董事对利益冲突交易事项的知悉和批准成为公司高管的程序性安全港，使得公司内部董事和高管免于因为利害冲突交易的原因而被起诉并承担法律责任的风险，并使得他们在其他交易中通过特别诉讼委员会中的无利害关系董事获得更为周延的程序性安全港，所以高管会邀请更多至少在事前和公司及其高管和内部董事没有利益关系的人进入董事会。从反面进行观察，美国州法甚至并不强制上市公司聘请独董，理论上这些公司尽可以设法证明被诉的包括关联交易在内的各种公司交易具有实质上的公平性，从而获得内部董事的免责，但自证公平性的困难以及证明不力可能承担公司及个人责任的风险，使得CEO和内部董事有强烈的动机想要在事前聘请真正独立的外部人来加入董事会。

　　综上所述，通过事后的一事一议，针对每项具体的利益冲突交易来划定该项交易的无利害关系董事群体，进而判断该群体是否知悉并同意利益冲突交易，最终判断该项交易是否有效和作出这项交易决定的CEO及内部董事是否承担法律责任，进而通过特别诉讼委员会制度带来的“脱诉”优惠增强选聘真正具有独立性的无利害关系董事的积极性，这就是以《特拉华州普通公司法》为代表的美国州法在独董问题上的独特架构。这种智慧的具体体现已如上述，但其中最耐人寻味的，是其通过法律风险和责任的配置，解决了被监督者选择监督者监督自己的悖论，使得公司内部人有动力主动选择独董来监督自己。