银行渴望参与国债期货
- 发布时间：2014-09-02 00:31:45 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
□本报记者 梅俊彦
“国债期货市场目前已有1万多客户，如果商业银行入市，将对国债期货市场的发展和壮大有很大的意义。从目前商业银行自身的技术和准备程度来讲，基本上已经可以参与。”8月30日，中国银行国际金融研究所副所长宗良在接受媒体采访时表示。
2013年9月6日，阔别18年之久的国债期货正式重启，不过持有国债现券最多的商业银行至今仍缺席。宗良在中国金融期货交易所对深圳地区的商业银行、信托公司等机构进行国债期货培训期间表示，国债期货是商业银行的“国防武器”，是防范金融危机的重要工具。“美国发生次贷危机之后，几次量化宽松实际上很大部分都是围绕着国债进行操作的，大的机构充分利用国债工具进行对冲。”宗良说。
另一方面，宗良认为国债是金融创新的最高境界。“持有债券是商业银行调整负债的手段，国际上大银行持有的国债70%都是可以交易的，而我国的商业银行持有的国债大部分是持有到到期，相当于档次太低。“真正把期货和期权玩转了，才能在大海里头跟人家（海外金融机构）较量。”
对于宏观经济而言，国债期货将为利率市场化推进过程中基准利率的行程起到积极作用。宗良认为，国债期货的推出有利于提高国债现货市场的稳定性和流动性。由此将进一步促进我国以国债为基础的基准利率曲线的行程，为其他类债券的定价提供更为有参考意义的依据。
宗良建议，随着各方面条件的成熟，希望主管部门根据市场条件逐步批准银行进行试点。另外，中金所也需逐步完善各种期限的产品。目前，10年期国债期货正在上报上市申请。
统计数据显示，今年1月1日至8月18日，国债期货日均成交1986手；日均成交金额18亿元；日均持仓5878手，保证金占用约1亿元，日均成交持仓比为0.34倍。
5月份以来，随着投资者对产品认识程度不断加深，私募机构、证券公司等投资者积极参与，国债期货市场交易活跃度有所上升，持仓量稳步增加。5月份以来，国债期货日均成交约3000手，持仓稳定在8000手以上。
