■ 聚焦

　　□本报实习记者 宋春华

　　自立案以来一直备受市场关注的浙江恒逸集团、厦门宝拓、苏颜翔以及王建森四起市场操纵案件，近日被证监会正式通报了具体执法情况。针对近年来违法违规操纵市场的特点，专家指出，迫切需要监管层不断提高发现违法违规线索的能力，同时拓宽发现线索的渠道，增强稽查执法力量。更重要的是，要防微杜渐，加大市场操纵违法成本，给企图投机取巧者敲响警钟，防患于未然。

　　近年来，证券市场之所以不断有违法违规操纵案例出现，一个主要原因是由于目前我国在这一领域的法律法规仍不够完善。而与违法操纵获取的非法收益相比，违法成本太低，导致有些投机取巧之徒不惜铤而走险，火中取栗。

　　以被证监会通报的苏颜翔市场操纵案为例，本案中苏颜翔不以实际成交为目的，“空手套白狼”，通过频繁进行申报和撤单操纵市场进而推高股价，诱导其他投资者跟进，在股价推高而其他投资者买盘跟进后，迅速以反向卖出大额卖单等方式进行虚假申报操纵，共涉及“中联重科”、“东方钽业”等13只股票，非法牟取暴利3805783.71元。

　　“苏颜翔们”有恃无恐，“险中牟利”的心理存在，正是因为当前我国在这一领域的法律震慑力度不够，违法成本过低，使得“不法之徒”在巨额非法利益的诱惑下，怀抱侥幸心理，不惜以身试法，妄图“一劳永逸”。

　　正常有序的资本市场运作呼吁严肃公平的司法保护，需要公正有力的执法保障。据证监会网站数据显示，从2008年以来，证监会对150多起涉嫌操纵市场的案件开展调查，其中正式立案80余起，仅占总数的一半多，打击力度显然有待增强。同时，对其中41起案件作出行政处罚决定，所占比例仅仅只有50%。而移送公安机关只有16起，做出刑事有罪判决的仅有7起。专家认为，当前我国对于市场操纵行为打击的深度与广度亟待提高，对市场操纵行为，必须依法审判，做到有法必依，执法必严。对违法违规行为的处理不仅仅要依法进行行政处罚，更应依照相关法律，加大民事处罚与刑事处罚。

　　此外，违法违规操纵市场行为的近来有“推陈出新”的趋势。例如，操纵的账户关联更加隐蔽化，调查难度加大；操纵手法更加多元化，市场不容易察觉；通过散布不实信息误导投资者。除此之外，从包括证券场外市场、期货市场、衍生品市场等中国资本市场整体来看，跨市场操纵也已经出现。不过，市场操纵行为并非无迹可寻，违法违规操纵A股市场，股价及走向等必定会表现出与正常情况下不同的异常特征。

　　令人欣喜的是，互联网信息稽查分析系统目前已上线。据悉，该系统运用云计算、云搜索等，提高上市公司信息披露透明度，主动发现案件线索，提高上市公司信息披露知名度来遏制操纵市场行为。据透露，证监会下一步将完善相关规则，加强交易所对日常的监控，针对不同类型操纵采取相应措施，并将完善行政和刑事的对接机制，对于社会影响恶劣的案件移送公安机关。