一周看点

　　随着上市公司半年报披露进入密集期，业绩增长再度成为市场关注的焦点。投资业绩超预期的公司是大部分资金的共识，本期《一周看点》将收集相关博文，看看草根博主如何从半年报成绩单中淘金。

　　抓住半年报交易性机会

　　半年报中的三大门道本周市场已正式进入半年报披露高峰期，由于半年报行情是相对特殊的，其中门道有三点：第一个是炒预期而非炒实质，比如逢7月就涨的热点白酒板块，其中报业绩甚至出现下滑，但由于三季度其将进入消费旺季，并有提价要素，这就形成了反弹，也就是预期要素；第二个是时间效应。半年报其实和年报一样，就是一个时间点，过了就没任何意义，再强的个股也要结束行情。此外，还有一个时间效应是题材炒作的节奏，“想买的时候买不到，买到了却不涨”现象突出；第三个是高送转题材的内涵。一说到业绩报告，股民肯定会提到高送转，似乎高送转是牛股的代名词。但实际上如果单纯高送转而没有出现填权走势，股民实际上什么也得不到，因为送股后会进行除权。（玉名 http://blog.cs.com.cn/a/01010001113300DDC3859CF8.html）

　　结合估值看机会近期，随着国企混合所有制改革和部分行业回暖的带动，市场出现风格转换迹象。电力、汽车、白酒等低估值板块渐次反弹，主板市场保持平稳震荡，资金逐步回归性价比高个股，中报业绩预期较高的传统低估值板块受到追捧。如何从中报行情中，抓住有业绩支撑的个股，抓住高送转带来的股价上升机会，抓住市场风格转换机遇，是投资者最重要的任务。

　　统计数据显示，在预增较高的板块中，汽车、公用事业中的电力和生物医药行业变好趋势最为明显。而在减亏或盈利趋势低位出现拐点的行业中，白酒和有色金属是业绩复苏和减亏的两大亮点。（深圳期货 http://blog.sina.com.cn/s/blog_afd390f40102v0xj.html）

　　抓紧布局交易性机会当前市场处于布局半年报的好时期，市场环境对超预期的行业比较有利。以电子行业为例，其多数企业上半年属于淡季，下半年订单放量的可能性较大。若半年报较好，则全年业绩有可能超出市场预期，因此半年报是比较好的筛选标准。此外，多数周期行业预计半年报不理想，其面临业绩和估值的双重压力。与此同时，部分传媒、游戏等行业中的个股由于上半年以来的并购重组，其对赌的业绩多数不错，部分个股完成并表后业绩将会释放。同时，部分化工股由于行业处于供给收缩或者产品提价周期，预计半年报会不错，半年报应重点布局这些领域。（食品饮料 http://blog.jrj.com.cn/wwhuahuay，14035057a.html）

　　布局热点领域

　　以二线蓝筹为主 如果说要博弈中报行情，那么首先应该明确上市公司披露时间表。因为财报披露时间靠前的上市公司通常业绩较好，加上财报披露前期发布财报的上市公司较少，“物以稀为贵”的心理往往使得较早公布财报的上市公司更容易获得市场的关注，这在股市业绩浪行情中也体现得尤为突出。8月中旬之前是炒作半年报的时间，到了8月第二个完整交易周开始就要防范业绩地雷了。其次是高送转，再有，建议股民参与的品种还是以二线蓝筹股为主。（投资家园 http://blog.jrj.com.cn/wwhuahuay，14105311a.html）

　　三行业成白马股集中营从行业属性看，化工、医药生物和电子成为半年报和三季报业绩“双增股”扎堆的三大行业。

　　化工类股票可从三条主线寻找投资机会。第一条主线：周期品旺季需求，行业调整周期基本结束，叠加效应带来的阶段性反弹行情。推荐万华化学、中国玻纤、佰利联、盐湖股份。第二条主线：改革红利带来的行业重大变革性机会。推荐新都化工、云南盐化、兰太实业。第三条主线：转型及拐点型公司，关注景气度触底回升，后续业绩有望迎来爆发式增长的公司。推荐深圳惠程。

　　医药生物关注业绩高增长公司。推荐华东医药、誉衡药业、京新药业、新华医疗、凯利泰和恒瑞医药。

　　电子板块有望迎来估值修复行情。推荐参与苹果、谷歌增量创新且长线逻辑清晰的龙头立讯精密和大族激光，继续看好LED板块三季行情重启和智能照明概念长线趋势，推荐龙头三安光电、阳光照明，以及业绩超预期的洲明科技和德豪润达。（荣晟源 http://blog.sina.com.cn/s/blog_1374327b70102uzd6.html）

　　警惕风险防踩雷

　　中报预告逐渐暴露风险 从目前A股上市公司交出的业绩预告成绩单看，不少个股都存在业绩不达预期的情况，短期内自下而上的排雷工作也成为重点。在公布预告市值占比超过50%的行业中，中报增速较一季报明显加速的包括元件、林业、金属制品、半导体、家用轻工板块；中报较一季报明显回落的行业包括专用设备、农产品加工、纺织服装、高低压设备、水泥制造板块。此外，从中报预览结果来看，当前自下而上的2014年盈利预期有下调风险。全部A股盈利完成度虽与过去三年均值基本持平（51%），但非金融盈利完成度只有43%，比过去三年均值低5个百分点。（华股民 http://huosanhu.blog.hexun.com/94966518_d.html）

　　半年报风险继续发酵在半年报风险继续发酵和沪港通推出在即的大背景下，寻找业绩增长确定性高的行业是挖掘业绩超预期个股的“主矿脉”。追求市值弹性的投资模式可能告一段落了，业绩的重要性显著上升，利率中枢的逐步下移，降低了投资者预期回报率，从而相对利好低估值稳定性资产，而不利于高弹性资产。此外，沪港通推出在即，将在一定程度上改变A股的风格，市场资金将流向有业绩的蓝筹股。

　　此外，在已披露半年报中，非银金融、传媒、公用事业、建筑装饰、汽车、医药生物和计算机七个行业整体业绩表现较好，成分股净利润同比增长的个股占比超过三分之二。相比之下，纺织服装、食品饮料、国防军工和采掘四个行业整体业绩表现较差，成分股净利润同比下降的个股占比均超过五成，其中国防军工的净利润同比中位数更是降至-35%。（盖洛普 http://15537045.blog.hexun.com/94978378_d.html）

　　以上博文由中证网博客版主倪伟提供

　　本栏文章均源自博客，内容不代表本报观点。如有稿费及涉文事宜，请与本版编辑联系。