锌业股份成功回归的启示
- 发布时间：2014-08-07 07:20:00 来源：中国经济网 责任编辑：罗伯特
锌业股份因经营不善，先是暂停上市，然后重组回归，在大股东的帮助下，完成了资产重整，复牌后受到了投资者的追捧。锌业股份成功回归的最大亮点在于这一过程避免了内幕交易和操纵股价，值得其他重组公司学习。
经过资产重组并回归上市的公司不胜枚举，虽然很多公司也在发布重组公告前停牌一段时间，但是股价在停牌之前总是存在异动，表明有少数投资者先行入场买股，这就难逃内幕交易之嫌。既然有了内幕交易，那么在公司完成重组复牌后，也就有人会刻意做高股价以便获利出逃，这里面又会有操纵股价的可能。
证监会虽然对上市公司资产重组提出了这样或者那样的要求，也对信息披露有严格的规定，但是从现在来看，并没有实现根治内幕交易和操纵股价的效果。现在看看锌业股份，先是暂停上市，然后是债务重组和资产重组，公司恢复持续经营能力后成功回归，这一过程由于是在长期停牌的时段进行，故最大限度地避免了内幕交易和操纵股价。
今后能不能这样，规定凡是没有暂停上市的公司都不许进行资产重组，想要重组首先要申请主动暂停上市，然后由大股东牵头进行资产重组和债务重组，等待重组完成后，向证监会和交易所申请恢复上市，即重组谈判必须要在暂停上市之后才能开始。
如果真能这样，那么内幕交易者就不可能在重组谈判成功或者接近成功时提前买入股票，重组谈判不管顺利不顺利，股东持股情况基本不会发生变化，那么也就不会出现掌握内幕信息者对不掌握内幕信息者的利益侵害，这些都是保护中小投资者的有力手段。
如何保证上市公司在没有暂停上市的时候不会洽谈资产重组？这可以用人们的贪婪来实现。假如一家并未暂停上市的公司与其他企业洽谈重组事宜，不管是该公司的工作人员，还是对方公司的工作人员，只要将确实正在谈判重组的证据提交给证监会，就能获得可观的奖励。当然这笔钱要由上市公司大股东和拟重组企业支付。如果是重组对方以企业的名义向证监会举报，则重组对方可以免罚。管理层应该相信，在人性的贪婪支配下，绝大多数的违规重组谈判都能被揭发出来。
