5月中旬以来，美国股市频频刷新历史高位，标普500指数在7月24日创下1991.39点的历史新高，纳斯达克指数回升至2000年科网泡沫以来的高位。欧洲方面，英国和德国主要股指也都创下纪录新高。但在经历上周的大跌后，美欧股市均已撤离高点。

　　对于未来走势，目前市场多空分歧凸显。高曼小型股研究公司最新报告认为，阿根廷的违约新闻以及通胀预期等消息叠加，令美国股市在上周出现数个月以来最大规模的抛售，“股市反弹正式结束，进入调整阶段”。阿尔帕瑞市场分析师艾尔拉姆表示，对于市场近期大跌，唯一的问题就是这是一次更广泛回调的早期阶段，还是一次短期抛售。

　　相比之下，仍有很多机构对中长期市场表现持积极观点。德意志银行首席策略师宾基·查德哈上周五发布报告指出，标普500指数上次出现10%以上的回调是在2012年6月，自那时以来该指数已经上涨了55%。尽管涨幅显著，但在长期衰退和金融危机后，这样的表现是“相对典型”的。

　　查德哈表示，在经济复苏周期中段出现股市大规模回调非常罕见。相反，四分之三的市场大幅回调出现在经济接近衰退的时期，且在失业率下降的周期里几乎从未出现过。他预计，在出现10%的回调之前，美股仍有很大上升空间，即便因负面事件出现5%左右的小规模下跌，市场也有望迅速反弹。

　　花旗分析师认为，全球经济整体将继续改善，主要经济体央行可能进一步保持政策宽松化，流动性盛宴延续将为风险资产的上涨提供动能。尽管有市场人士质疑美股在上半年多次创下新高后可能出现深度回调，但花旗认为，目前全球央行前所未有的宽松政策可能会让股市上涨的时间长于传统的平均时间。目前来看，美股后市仍有望走高，标普500企业利润会进一步上升，为美股打开温和上行空间。欧洲方面，随着欧元区景气度持续改善，企业盈利将进入增长周期，加上年底前欧洲央行有望再推新一轮宽松措施，将给欧股带来利好。

　　标普资本IQ公司上周五发布的报告预计，第二季度标普500企业盈利将同比增长9.6%，较一周前预期的8.3%大幅上调。与此同时，盈利预期积极的企业占比显著高于历史平均水平。

　　美银美林认为，美国经济复苏和利率上行会使全球市场波动性在未来几个月中跳升。美国就业数据大幅改善，或房地产和小企业活动出现内生性增长，都可能引发“利率水平震荡”，而地缘政治风险可能引发“经济增长震荡”。

　　该行分析师指出，未来几个月美元利率上行、国债收益率反弹可能引发美股下跌，并促使投资者寻求非相关性投资机会。考虑到中国、韩国股市与标普500指数相关性较低，同时与30年期美国国债收益率正相关性最强，预计上述地区市场表现会相对良好。