上周五公布的美国零售数据向好，消费者信心指数上升，从而推动了美元上涨。但零售企业财报的疲软盖过了经济数据的强劲势头，道指与标普第三周下跌，纳指则连续第四周下跌。

　　分析人士认为，尽管芝加哥期权交易所波动性指数（VIX）持续低于20年的长期平均水平，但近期美国经济数据喜忧参半，企业业绩疲软，美联储加息前景不明，美国大选及英国退欧，都令美股市场充满了不确定性。

　　？三大股指连续下跌

　　根据美国上周五公布的数据， 4月美国零售销售环比增长1.3%，为2015年3月以来的最大涨幅。3月零售销售数据从-0.4%上修至-0.3%。汤森路透/密歇根大学发布报告则显示，美国5月密歇根消费者信心指数初值95.8，超出预期的89.5，高于4月终值的89。其中预期指数由77.6上升至87.5，上升幅度创2011年12月以来最大。

　　但乐观的数据未能扭转零售企业黯淡业绩对美股的拖累。梅西百货上周三公布的业绩疲弱，引发投资者对美国零售业股的抛售，梅西百货暴跌17%，上周五仅微升1美分。上周四美国高档连锁百货店诺德斯特龙（Nordstrom）和零售公司彭尼（J.C. Penney）公布的季度销售均低于预期，股价分别下跌13.42%和2.82%。

　　截至上周五美股收盘，标普500指数下跌0.85%，创下一个月以来最低张涛唬一周累计下跌0.5%；道指下跌1.05%，一周累计下跌1.2%。标普和道指自1月份以来首次连续三周下跌。纳指下跌0.41%，一周累计下跌0.4%，已经是连续第四周下跌。

　　市场“危机四伏”

　　三大股指的表现显示近期美股涨势的疲软，波动性指数（VIX）上周五上升4.44%至15.05。美银美林美国股市和量化策略负责人萨布拉玛尼亚（Savita Subramanian）表示，下月英国退欧公投、美国大选等将引发各种接踵而至的负面消息。此外，当前美国企业利润状况恶化，然而美联储却处于收紧政策的周期，这种现象也很反常。

　　而美国近期的经济数据也并不完全令人满意。除了向好的零售数据和消费者信心指数外，美国劳工部上周五公布的一份报告显示，生产者物价指数(PPI)上个月攀升0.2%，不及预期。上周四公布的美国首次申请失业救济人数上升至去年2月底以来最高水平，显示了美国就业市场有所放缓。

　　加上5月初公布的非农就业数据意外爆冷，令一向看重经济数据的美联储接下来的政策走向显得扑朔迷离。路透社调查了90名分析师的结果显示，美联储可能等到9月才会再次加息，从而将两次加息的时间间隔拉长到九个月，这是分析师今年内第二次推迟加息时间预期，分析师认为在9月底前行动的概率有60%，7月底前行动的可能性为40%。

　　今日美国报（USA TODAY）认为，市场现在像是在故障的红绿灯处停滞不前，这需要美国、中国、欧洲三大经济体同步增长才能带动世界经济增长，同时还要实施财政政策促进经济，抑制投资者对全球经济疲软的恐惧。不过，“三大同步”发生的可能性较小。