开始“抱团”了 国内六大医药巨头首次联合组建采购服务平台

　　界面新闻获悉，新的平台公司将在广州运营，并有望落户广州南沙自贸区。

　　国内医药企业首次采用了联合“抱团”的方式来降低采购、运营成本。

　　5月12日，国内六大医药巨头 上海医药 （601607.SH）、广药集团旗下上市公司广药 白云山 （600713.SH）、 南京医药 （600713）、哈药集团旗下上市公司 哈药股份 （600664.SH）、天津医药、重庆医药在上海签署《筹建联合医药平台合作备忘录》。六方拟共同出资5亿元设立平台公司，通过合作互通、降低自有品种的准入门槛，提升六方产品引进和议价能力，降低企业采购和运营成本。

　　界面新闻获悉，新的平台公司将在广州运营，并有望落户广州南沙自贸区。

　　根据协议，六家医药企业计划共同组建采购服务平台。该平台定位三大功能，一是战略品种、代理品种的采购平台，二是自有工业产品的共享平台，三是原辅材料采购的整合/信息平台。

　　六方平台中的四家上市公司均公告表示，此举预计能降低采购、运营成本，提升公司竞争力和盈利水平。

　　据了解，本次合作的六大医药企业均为行业龙头，拥有药品批文近万个，销售收入合计近3000亿元，销售网络覆盖华南、华北、华东、华西、东北等全国最主流的医药市场。其中，2015年上海医药实现营业收入1055亿元，广药集团去年销售收入749亿元，哈药集团、南京医药、重庆医药、天津医药等企业也都是地方医药龙头。

　　业内人士表示，如此高起点、高规格、高势能的六大医药巨头“牵手”在行业内尚属首次，若合作顺利达成，意味着医药行业正式开启竞合、互补发展新模式的序幕。

　　“六家企业均是国内区域性医药商业龙头，销售网络覆盖全国医药市场，销售总额超3000亿元，市场份额超20%，且彼此业务区域独立，通过合作可发挥全国性规模效应。” 西南证券 分析师朱国广认为，这种强强联合，规模效应可塑造长期竞争力。

　　六大巨头抱团或起源于销售增速放缓而带来的危机感。近年来药品生产销售增速放缓趋势已经十分明确，自2011年起，医药行业增速从20%、18%、13%降至9%左右。

　　西南证券分析师朱国广也表示，本轮医改对药价的改革力度为史上最强，“唯低价取”、“上下/左右联动”等招标规则都给医药商业行业提出了前所未有的挑战，通过规模效应维持利润率的战略显得更加迫切。

　　事实上，医药行业曾有过一次联合举动。早在2005年，为应对招标降价，京、沪、津、渝、穗五大城市的国有医药商业龙头便组建过 中国医药 商业经济联盟。但由于中国医药市场的区域势力割据，经济联盟模式缺乏约束力，故流于形式，无疾而终。

　　朱国广认为，本次六方巨头的结合已不再以经济联盟模式，而是通过平台公司运作，从模式上来看更具约束力和可行性。

　　据悉，六方采购平台为有限责任公司，注册资本总额5亿元。据六方拟定股东的名称和出资额显示，上海医药和广药白云山为大股东，股权占比均为23.75%，哈药股份股权占比15%，南京医药、天津医药、重庆医药股权占比均为12.5%。

　　作为与上海医药并列的第一大股东，广药白云山对界面新闻表示，本次六方《筹建联合医药平台合作备忘录》的签订对广药白云山和广药集团意义重大。

　　广药白云山已经形成了大南药、大健康、大商业和大医疗四大板块，今年将重振大南药作为第一要务。六方合作不仅是采购平台，同时也是六方自有工业产品的共享平台，大家在各种优势区域内相互支持自有品种的市场准入和渠道销售工作，这将促进广药白云山的产品在其他五大龙头的优势区域内更好的销售。对于大南药板块的业绩有着较大的促进作用。

　　由于六家企业都有国际化发展计划，六方平台将经营公司落户广州南沙自贸区，不仅可以依托南沙自贸区优越地理区位以及“双区”的发展优势，对接港澳及海外企业，加快“走出去”的步伐，而且还可以享受南沙在税收、土地、科研、人才引入等方面的政策优惠和跨境贸易的便利性，实施全球采购，促进平台公司的国际化发展。

　　据悉，目前六家公司都组建了专门的工作小组洽谈及交流项目合作信息。

　　具体对上市公司而言，“其巨大的采购规格可以为合作企业的医药批发业务带来明显的毛利率提升。” 国信证券 分析师江维娜认为。

　　对比国药控股（01099.HK）分销业务约7%的毛利率，上海医药为6.14%，南京医药为4.86%， 人民同泰 （600829.SH，哈药集团旗下）为6.09%，白云山、重庆医药和天津医药数据不详，但应明显小于国药控股。

　　国信证券测算，若采购平台能将采购成本压低，将毛利率提高到国药控股7%的毛利率水平，南京医药、人民同泰、上海医药分别可增加5.09亿元、0.67亿元、8.06亿元，可增厚2015年业绩分别为188%、29%、19%。“以上假设为粗略估算，并未考虑药品降价的因素，但从趋势来讲对南京医药的业绩弹性增厚是最明显的。”（界面）