国家统计局5月10日公布的数据显示，今年4月份全国居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比涨幅则连续三个月维持在2.3%的水平上，涨势温和。与此同时，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.7%，同比下降3.4%，同比降幅已连续4个月收窄。

　　分析人士指出，当前物价趋于稳定，前期CPI同比上涨的主要动力来自猪肉和蔬菜，蔬菜价格开始回落及猪肉价格涨幅趋缓，预示未来食品型通胀压力逐渐减弱。PPI受大宗商品价格上升影响，同比跌幅料进一步收窄。在目前经济显露企稳苗头、货币和信贷政策刺激作用减弱的背景下，未来经济增长需更多依赖财政政策。

　　CPI维持温和涨势

　　从环比看，CPI环比下降0.2%，主要是受鲜菜价格下降较多的影响。从同比来看，CPI同比上涨2.3%，与上月涨幅相同，猪肉和鲜菜价格同比涨幅依然较高，对CPI拉动作用明显。

　　国家统计局城市司高级统计师余秋梅在解读数据时表示，4月份正值春夏之交，气候适宜，应季鲜菜大量上市，品种丰富，鲜菜价格环比下降12.5%。此外，猪肉供应偏紧，价格环比上涨3.2%，影响CPI环比上涨约0.09个百分点。受清明和“五一”两个小长假影响，部分服务价格上涨，飞机票、宾馆住宿价格环比分别上涨5.2%和2.2%。

　　值得注意的是，4月仅猪肉和鲜菜价格两项合计影响CPI上涨约1.31个百分点。虽然4月份鲜菜价格环比有所下降，但与去年同期相比价格依然较高，同比涨幅达22.6%，影响CPI上涨约0.56个百分点。猪肉价格也不容忽视，与去年同期相比上涨33.5%，影响CPI上涨约0.75个百分点。

　　对于CPI后期走势，民生证券宏观分析师朱振鑫认为，前期CPI同比上涨的主要动力来自猪肉和蔬菜，但两者同比拉动作用正逐渐减弱。

　　猪肉市场方面，为了保障猪肉供应，北京、甘肃、陕西等地已开始向市场投放储备冻猪肉，这在一定程度上稳定了猪肉价格。商务部市场运行司负责人近日指出，目前生猪养殖效益可观，这有利于调动养殖户积极性，增加生猪产能，但由于生猪生长具有一定的周期性，预计后期猪肉价格将高位波动，上涨幅度可控。

　　PPI降幅或持续收窄

　　数据显示，4月PPI明显改善，环比上涨0.7%，同比下降3.4%，降幅比3月缩小0.9个百分点，收窄程度超过市场预期，同比降幅也已连续4个月收窄。

　　对于环比变动的特点，余秋梅分析称，一是部分工业行业价格涨幅扩大，其中石油和天然气开采、黑色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨12.8%和8.4%，涨幅比上月分别扩大2.9和3.5个百分点；二是石油加工业价格环比止跌回升，由上月下降0.2%转为本月上涨1.0%；三是煤炭开采和洗选业价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.3个百分点。

　　余秋梅还介绍称，石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造业出厂价格同比分别下降26.7%、16.1%、14.5%、7.7%和5.1%，合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约1.9个百分点，占总降幅的56%左右。

　　对于PPI数据回暖的原因，交通银行首席经济学家连平分析指出，2016年以来，我国经济回暖，各项指标逐步向好，带动了需求的明显改善。与此同时，国际大宗商品价格明显反弹，推动了4月PPI同比降幅大幅收窄。

　　尽管数据有所回暖，目前国内去产能任务依然艰巨，工业品价格存在下行压力的总体格局没有改变。对于PPI未来走势，交通银行金融研究中心发布的报告称，去年二、三季度工业产品价格跌幅持续扩大，今年同比基数逐步走低，对未来各月PPI同比增速将起到一定的抬升作用。综合去产能不断推进等各方面因素，未来PPI降幅可能会持续收窄，但负增长态势仍将延续一段时间。

　　业内人士指出，工业价格有所企稳，但未来持续的关键在于内需恢复。鉴于房地产市场仍面临不确定性，有力度的政策支持必不可少。目前货币和信贷刺激对于经济的边际作用减弱趋势明显，未来经济增长还是需要更多依赖财政政策。